โดย..ณัฏฐะ มหัทธนา, CFA ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ
ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนและลูกค้าสัมพันธ์ บลจ.กรุงไทย
สงคราม อิสราเอล-ฮามาส เพียงสัปดาห์แรกก็สร้างความสูญเสียหลายพันชีวิต
สถานการณ์ทวีความรุนแรงจวนเจียนจะข้าม “เส้นแดง” อาจขยายวงลุกลามไปเป็นสงครามภูมิภาค หรือมากกว่านั้น #WW3 อิสราเอลแจ้งสหประชาชาติให้อพยพคนจากตอนเหนือของกาซาออกไปทางใต้ ส่งสัญญาณเตรียมพร้อม “บุกภาคพื้นดิน” ร่วมกับการโจมตีทางน้ำและอากาศ เพื่อกวาดล้างกลุ่มฮามาสให้สิ้นซาก! อิหร่านขู่ว่าจะเข้าแทรกแซงหากกองทัพยิวไม่ยุติแผนการดังกล่าว
“โลกหลายขั้ว” (Multipolar World) แบ่งข้างชัดเจนยิ่งขึ้น “มหาอำนาจตะวันตก” หนุนหลังอิสราเอล “โลกใต้” (Global South) หลายประเทศแสดงจุดยืนปกป้องปาเลสไตน์
มุมมองและกลยุทธ์ของเรา ตั้งอยู่บนสมมุติฐานสำคัญดังนี้
มหาอำนาจตะวันตก “ติดหล่ม” สงคราม ยูเครนยังไม่จบ อิสราเอลเข้ามาซ้ำเติม เพิ่มภาระด้านงบประมาณแก่สหรัฐและสหภาพยุโรป การดำเนินนโยบายภายใต้สภาวะสงคราม ยิ่งยืดเยื้อยาวนานเท่าไรก็ยิ่งเพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อจนอาจถึงขั้น stagflation หรือ hyperinflation บั่นทอนเสถียรภาพทางการเมือง
USD, EUR, GBP และสกุลเงินอียูอื่นๆ ซึ่งเป็นส่วนใหญ่ของ Major Currencies อยู่ภายใต้แรงกดดัน กระตุ้นกระแสทุนออกไปหาแหล่ง “กระจายความเสี่ยง” อาทิ ทองคำ/โลหะมีค่า สินค้าโภคภัณฑ์ คริปโต
หุ้นจีน บอนด์จีน เงินหยวน มีสิทธิ์สร้างเซอร์ไพรส์ อาจกลายเป็น safe haven อย่างเหลือเชื่อ? มองให้ดี! “จีน” เงินเฟ้อต่ำ เศรษฐกิจเพิ่งเริ่มฟื้น รัฐบาลดำเนินนโยบายการคลังระมัดระวังกว่ามหาอำนาจตะวันตก ขณะเดินเกมภูมิรัฐศาสตร์ไปในทิศทางที่ดึงดูดให้ชาวโลกหันมาใช้เงินหยวนกันมากขึ้น
มุมมองหลักไตรมาสสุดท้าย US-China Divergence การบริโภคของสหรัฐมีแนวโน้มชะลอลงด้วยปัจจัยถ่วงหลายประการ โดยเงินออมส่วนเกิน (excess savings) ที่ได้รับจากแพคเกจช่วยเหลือวิกฤตโควิดน่าจะหมดไปแล้ว ขณะชาวอเมริกัน 43 ล้านคนต้องกลับมาชำระเงินกู้ยืมเพื่อการศึกษาหลังหมดเวลาพักหนี้นาน 3 ปีครึ่ง เปิดทางให้เฟดหยุดขึ้นดอกเบี้ย ขับเคลื่อนสภาพคล่องเข้าสู่ตลาด ประกอบกับเศรษฐกิจจีนเริ่มฟื้น สนับสนุนการกลับมาเป็นขาขึ้นอย่างเต็มตัวของตลาด จีน และ โภคภัณฑ์
*** อัพเดตความเห็นล่าสุดของเราได้ทุกเช้าที่รายการ Fund Today by KTAM ***
ไอเดียกองทุนรวมมีให้ทุกวัน ผู้สนใจเชิญรับชม Fund Today by KTAM ทุกเช้าวันทำการเริ่มเวลา 8:55 น. สามารถพิมพ์คำถามทางไลฟ์ Facebook: KTAM Smart Trade, Youtube: KTAM TV ONLINE หรือรับฟังและร่วมพูดคุยใน Clubhouse: KTAM Smart Trade สดพร้อมกันสามช่องทาง นอกจากนี้ดูคลิปย้อนหลังได้ทั้ง Youtube และ Facebook
#คุยทุกวันฟันทุกเช้า #ฟันทูเดย์855
คำเตือน:
- ความเห็นส่วนบุคคล ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน คู่มือการลงทุน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
- ทุกความคิดเห็นเป็นมุมมองส่วนตัว ไม่เกี่ยวข้องกับ house view ของ บลจ. ธนาคาร หรือองค์กรใดๆทั้งสิ้น
- พอร์ต Belief Allocation และ Today Strategy จัดให้สอดคล้องกับมุมมองส่วนตัวตามข้อ 2 โดยทั้งคู่ลงทุนสไตล์ “สุดโต่ง-ไร้ขีดจำกัด” จึงมีความเสี่ยงสูงและแตกต่างจาก asset allocation ทั่วๆไปเป็นอย่างมาก
- ผู้ที่ต้องการทำ asset allocation ในรูปแบบปกติ ควรพิจารณากองทุน Krungthai World Class Series