HoonSmart.com>> “บลจ.เอ็มเอฟซี” จับตาประชุม Fed คาดหยุดขึ้นดอกเบี้ย หลังเงินเฟ้อพื้นฐานเริ่มชะลอ คาดหุ้นไทยสัปดาห์นี้แกว่งแคบๆ ตามทิศทางหุ้นต่างประเทศ รอผลประชุมธนาคารกลางสำคัญ 3 แห่ง มุมมองเป็น Slightly Overweight กองทุนแนะนำ M-MIDSMALL, M-FOCUS, M-S50, HI-DIV , MBT-G” พร้อมมองราคาน้ำมันดิบในระยะสั้นยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น โอกาสขึ้นทดสอบ 100 ดอลลาร์
บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) เอ็มเอฟซี “Weekly Investment Strategy” ประจำวันที่ 18-22 ก.ย.2566 สำหรับมุมมองตลาดหุ้นสหรัฐฯ มองว่า ตลาดยังรอดู Fed Dot Plot ในการประชุม FOMC ปัจจุบันตลาดคา Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 5.25-5.50% ไปจนถึงสิ้นปี ด้านอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ (CPI) เดือนส.ค.ปรับตัวขึ้น 3.7% YoY สาเหตุหลักจากราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) เดือนส.ค.ยังชะลอตัวลงเหลือ 4.3% YoY จากปัจจัยค่าเช่าบ้าน (Shelter) ส่วนเงินเฟ้อในฝั่งบริการ (service inflation) ชะลอลง
ให้น้ำหนักการลงทุนในระยะสั้น (0-6 เดือน) เป็น Slightly Overweight และมองเป็นจังหวะทยอยลงทุนหลังจากที่ตลาดปรับฐานลงจากจุดสูงสุดในเดือนก.ค.มาแล้ว ประมาณ 5% (mild correction) ขณะที่ภาพระยะกลางถึงยาว (6-12 เดือน) ยังคงน้ำหนัก Neutral กองทุนแนะนำ MGF, M-EDGE, MCONT
ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวบวกค่อนข้างแรง หลังธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีมติปรับขึ้นอัตราดอกบี้ย 0.25% ตามที่ตลาดคาดการณ์และส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้อาจเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้าย โดยธนาคารกลางยุโรป คาดการณ์เงินเฟ้อของยูโรโซนจะแตะระดับ 5.6% ในปีนี้และ 3.2% ในปี 2567 และ 2.1% ในปี 2568 ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อที่ระดับ 2%
MFC ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นยุโรปและคงน้ำหนักการลงทุนเป็น Neutral โดยกองทุนหลักสามารถทำผลตอบแทนได้ดีกว่าตลาด กองทุนแนะนำ MEURO, M-EUBANK
สำหรับตลาดหุ้นไทยคาดเคลื่อนไหว Sideways ในกรอบแคบๆ ตามทิศทางตลาดหุ้นต่างประเทศ เนื่องจากนักลงทุนรอผลการประชุมของธนาคารกลางสำคัญ 3 แห่ง ได้แก่ การประชุมเฟด, BOJ และ BoE
“ปัจจัยราคาหุ้นไทยยังอยู่ระดับที่น่าสนใจ แม้ว่าตลาดหุ้นขาดปัจจัยสนับสนุนใหม่ก็ตาม ซึ่งปัจุบันค่า Forward P/E ของดัชนี SET Index อยู่ที่ระดับ 15.48 เท่า MFC มีมุมมองบวกต่อตลาดหุ้นไทย จึงให้น้ำหนักเป็น Slightly Overweight กองทุนแนะนำ M-MIDSMALL, M-FOCUS, M-S50, HI-DIV , MBT-G”
ตลาดตราสารหนี้ต่างประเทศ ติดตามการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ และ Fed Dot Plot วันที่ 20 ก.ย. นักลงทุนคาดเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.25-5.50%
สำหรับมุมมองระยะสั้นให้น้ำหนักการลงทุนต่อตราสารหนี้สหรัฐฯ คุณภาพเป็น Neutral จากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงดอกเบี้ยระดับสูงในปีนี้ ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ อาจปรับขึ้นได้แต่จำกัด ทั้งนี้ ปัจจุบัน Yield 4.0-5.0% อยู่ระดับสูงน่าสนใจสำหรับลงทุนระยะยาว
MFC ให้น้ำหนัก Slightly Overweight สำหรับมุมมองระยะยาว คาดว่า Yield มีโอกาสปรับลงจากเงินเฟ้อสหรัฐฯชะลอลงเข้าใกล้เป้าหมาย เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอและธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดดอกเบี้ยในปีหน้า จึงมีโอกาสรับผลตอบแทนส่วนเพิ่มจากส่วนต่างราคา (Capital gains) กองทุนแนะนำ MUBOND, I-SMART
ส่วนราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นเกิน 90 ดอลลาร์สหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดในรอบ 10 เดือน มองว่าทิศทางราคาน้ำมันดิบในระยะสั้นยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น ส่วนระยะยาวมองราคาน้ำมันดิบมีโอกาสปรับตัวขึ้นทดสอบบริเวณ 100 ดอลลาร์สหรัฐฯต่อบาร์เรลและมีโอกาสทรงตัวอยู่ในระดับสูงจากปัจจัยสนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในระยะยาวจากภาคเอกชนที่ลงทุนในอุตสาหกรรมน้ำมันลดลง ส่งผลให้อุปทานน้ำมันตึงตัว กองทุนแนะนำ I-OIL