โดย..ณัฏฐะ มหัทธนา, CFA ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ
ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนและลูกค้าสัมพันธ์ บลจ.กรุงไทย
อุตสาหกรรมเหมืองแร่ ขยายไม่ทันความต้องการใช้โลหะ ซึ่งเร่งขึ้นตามนโยบายเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาด (energy transition) ของนานาประเทศทั่วโลก อันเนื่องมาจากหลายสาเหตุ อาทิ แหล่งแร่หายากขึ้นเรื่อยๆ ขาดแคลนเงินทุน ขณะสังคมส่วนใหญ่ยังไม่ตระหนักจริงๆถึงความสำคัญของเหมืองแร่ที่มีต่อ energy transition (เนื้อหาส่วนใหญ่แปลและเรียบเรียงจาก “Billionaire Miner Friedland Warns of a Copper ‘Train Wreck’ as Supply Stalls” Bloomberg News 26 มิ.ย. 2023)
Robert Friedland มหาเศรษฐีผู้ก่อตั้งบริษัท Ivanhoe Mines ซึ่งสร้างรายได้มหาศาลจากการขุดแร่นิกเกิลในแคนาดาตลอดจนค้นพบทองแดงในมองโกเลียและคองโก กล่าวให้สัมภาษณ์สำนักข่าว Bloomberg เตือนว่าในกรณี “สุดโต่ง” (extreme case) ราคาทองแดงอาจพุ่งทะยานขึ้นเป็น 10 เท่า!
ราคาทองแดง –10% จากจุดสูงสุดในเดือน ม.ค. เศรษฐกิจจีนฟื้นกระท่อนกระแท่น บรรดาธนาคารกลางต่างพากันขึ้นดอกเบี้ยสู้เงินเฟ้อกดดันดีมานด์ อย่างไรก็ตาม Friedland มองว่า ทองแดง ได้ปัจจัยสนับสนุนระยะยาวจาก ความพยายามลดการปล่อยคาร์บอน (decarbonization) จีนยังคงต้องการใช้ อินเดียผงาดขึ้นมา ตลอดจนแนวโน้มการผลิตและสะสมอาวุธหลังเกิดสงครามยูเครน
ซัพพลายจากประเทศผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่สุด “ชิลี” ก็ไม่ค่อยโต เพราะคุณภาพสินแร่แย่ลงจึงต้องขุดลึกกว่าแต่ก่อน แถมเผชิญแรงกดดันด้านสิ่งแวดล้อม ขณะรัฐพยายามเข้าควบคุม
สต็อกทองแดงปัจจุบัน “ต่ำมาก” ระดับราคาหุ้นเหมืองก็แสนถูก แตกต่างจากราคาซื้อกิจการซึ่งจ่าย premium สูงลิ่ว สะท้อนว่าบรรดาบริษัทในอุตสาหกรรมเข้าใจสถานการณ์ดีกว่านักลงทุนทั่วไป Friedland ย้ำว่าการขยาย production ด้วยวิธี M&A มิได้ช่วยเพิ่มซัพพลายในภาพรวม และเขายังชี้ตัวอย่างของโลหะอีกหลายชนิดซึ่งราคาเคยพุ่งขึ้นหลายเท่าเมื่อเกิดภาวะขาดแคลน
จีนครองตลาดแปรรูปโลหะและทรัพยากรหลายชนิด มีความได้เปรียบในอุตสาหกรรมพลังงานสะอาด สหรัฐจึงออกกฎหมาย Inflation Reduction Act เพื่อลดการพึ่งพาจีน ด้านยุโรปก็ดำเนินแนวทางคล้ายๆกัน
KT-MINING #โคตรธีมพลังงานสะอาด เป็นหนึ่งในกองทุนที่เราย้ำให้ลงทุนอย่างจริงจังในระยะยาว
กองทุนเปิดเคแทม เวิลด์ เมทัล แอนด์ ไมน์นิ่ง ฟันด์ (KT-MINING) เป็นกองทุนรวมหมวดอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับโลหะและเหมืองแร่ ลงทุนในหน่วยของ Allianz Global Metals and Mining (กองทุนหลัก) เน้นหุ้นของบริษัทซึ่งมียอดขายและกำไรจากการสำรวจ สกัด หรือแปรรูปทรัพยากรธรรมชาติจำพวกโลหะ
Metals & Mining “หุ้นเหมืองโลหะ” น่าสนใจลงทุน บนปัจจัยสนับสนุนหลายประการ
- 1. Higher for Longer “ดอกเบี้ยสูงยาวนาน” สนับสนุนการลงทุน value stocks หุ้นราคาถูก P/E ต่ำ
- 2. ดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่า ราคาโลหะจึงน่าจะ outperform ปรับตัวขึ้นโดดเด่นเหนือสินทรัพย์อื่นๆ
- เศรษฐกิจจีนฟื้น-หยวนแข็งค่า เป็นปัจจัยหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยภาพรวม เนื่องจากจีนนำเข้า commodities ปริมาณมากที่สุดในโลกหลายรายการ
- โคตรธีมพลังงานสะอาด ความต้องการใช้โลหะและแร่ธาตุหลายชนิดเพิ่มขึ้นมหาศาลในเชิงโครงสร้างระยะยาวตามแนวโน้มความพยายามเร่งลงทุน “พลังงานสะอาด” (clean energy) เพื่อแก้ปัญหาโลกร้อนและวิกฤตพลังงาน ขณะที่ซัพพลายจากเหมืองใหม่ๆเพิ่มขึ้นได้อย่างจำกัดจึงโตไม่ทันดีมานด์
*** อัพเดตความเห็นล่าสุดของเราได้ทุกเช้าที่รายการ Fund Today by KTAM ***
ไอเดียกองทุนรวมมีให้ทุกวัน ผู้สนใจเชิญรับชม Fund Today by KTAM ทุกเช้าวันทำการเริ่มเวลา 8:45 น. สามารถพิมพ์คำถามทางไลฟ์ Facebook: KTAM Smart Trade, Youtube: KTAM TV ONLINE หรือรับฟังและร่วมพูดคุยใน Clubhouse: KTAM Smart Trade สดพร้อมกันสามช่องทาง นอกจากนี้ดูคลิปย้อนหลังได้ทั้ง Youtube และ Facebook
#คุยทุกวันฟันทุกเช้า #ฟันทูเดย์845
คำเตือน: ความเห็นส่วนบุคคล ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน คู่มือการลงทุน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน