HoonSmart.com >> บล.CGSI มองกรณี SCB ปิดแแอปพลิเคชั่น Robinhood เชื่อตลาดตอบสนองเชิงบวก กำไรน่าจะมี upside แนะ “ถือ” เป้าหมายเดิม 100 บาท
*Robinhood ปิดบริการตั้งแต่วันที่ 31 ก.ค.67 นี้-ขาดทุนต่อเนื่อง
SCB แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯเมื่อวันที่ 25 มิ.ย.67 ยุติให้บริการแอปพลิเคชั่น “Robinhood” ซึ่งเป็นแอปพลิเคชั่นบนโทรศัพท์มือถือ ที่บริการจัดส่งอาหาร,บริการด้านท่องเที่ยวและ บริการยานพาหนะ ผ่านแอปของบริษัท เพอร์เพิล เวนเจอร์ส ซึ่ง SCB ถือหุ้น 100% โดยจะ ปิดให้บริการตั้งแต่วันที่ 31 ก.ค.67 เป็นต้นไป
ทั้งนี้ บริษัท เพอร์เพิล เวนเจอรส์ มีขาดทุนสุทธิ 1.34 พันล้านบาท, 1.99 พันล้านบาทและ 2.16 พันล้านบาทในปี 64, 65 และ 66 ตามลำดับ (ที่มา:กรมพัฒนาธุรกิจการค้า กระทรวง พาณิชย์)
*เชื่อตลาดตอบสนองเชิงบวกต่อข่าวปิด Robonhood
เราเชื่อว่า ตลาดน่าจะตอบสนองเชิงบวกต่อข่าวการปิดแอปพลิเคชั่นดังกล่าว แต่นักลงทุน อาจเริ่มมีข้อสงสัยเกี่ยวกับการผลักดันการเติบโตของธุรกิจใหม่ และการดำเนินกลยุทธ์การ ทำธุรกิจตามแผนที่วางไว้
แอปพลิเคชั่น Robinhood เป็นส่วนหนึ่งในธุรกิจ Gen 3 ของ SCB ที่ริเริ่มขึ้นเพื่อเป็น แพลตฟอร์มในการสร้าง Digital lifestyle สำหรับคนไทย และเพื่อแข่งขันกับผู้เล่นชั้นนำใน ธุรกิจบริการขนส่ง On-demand อย่างไรก็ตาม SCB ไม่ได้ให้รายละเอียดส่วนอื่น รวมถึง ผลกระทบต่อเป้าหมายทางการเงินปี 67 นี้
*หนุนกำไรปี 68 มี upside หากไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่ม
หากตั้งสมมติฐานว่า SCB ไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม จากการปิดบริษัทเพอร์เพิล เวนเจอร์ส ประมาณการกำไรสุทธิในปี 68 เรามองว่าน่าจะมี upside 5.2% ส่วนผลกระทบต่อราคาเป้า หมายน่าจะมีจำกัด
SCB เริ่มรุกธุรกิจบริการจัดส่งอาหารหรือ Food delivery ในเดือนต.ค.63 ด้วยการเปิดตัว แอป Robinhood ต่อมายกระดับให้บริการด้วยการเปิดตัวบริการด้านการท่องเที่ยวในปี 65 และบริการยานพาหนะในปี 66 ทั้งนี้ Robinhood เป็นผู้ประกอบการที่มีขนาดเล็กสุดในกลุ่ม ผู้เล่น 4 รายในไทย ได้แก่ Grab, Lineman, Foodpanda และ Robinhood โดย Robinhood มี ผู้ใช้งานแอป 4.3 ล้านราย, ผู้ประกอบการที่ลงทะเบียนด้วย 380,000 ราย และมีไรเดอร์และ คนขับรถรวม 35,000 ราย
*แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมายเดิม 100 บาท
เรายังแนะนำ “ถือ” SCB ที่ราคาเป้าหมายเดิม 100 บาท ในปี 67 โดยราคาเป้าหมาย จะเท่ากับ P/BV 0.69 เท่าในปี 67 ภายใต้สมมติฐาน ROE ที่ 7.5%, Cost of equity 9.9% และ อัตราการเติบโตระยะยาว 2.0% ปัจจัยหนุนคือผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจอัตรา 9.5-10.3% ต่อปี และ ROE ที่คาดไว้สูงถึง 8.7-9.3% ในปี 67-69