HoonSmart.com >> บล. CGSI ชี้เหตุเพราะอะไร ?? ภาพรวม กลุ่มโรงกลั่น (TOP SPRC) ไตรมาส 2-3 อาจจะไม่สดใสเท่า ไตรมาส 1
ค่าการกลั่นสิงคโปร์ ดิ่งลงเหลือ 3.5 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลใน 2QTD สาเหตุจากโรงกลั่นในสหรัฐ, ไนจีเรีย และเม็กซิโก เพิ่มการผลิต และ จากน้ำมันดีเซล เพราะ อุปสงค์การนำเข้าจากยุโรปลดลง ท่ามกลางปัญหาการขนส่งในทะเลแดง
เราจึงมองว่า การมี cargo ส่งออกจากไนจีเรีย (Dangote, 650kbd) ไปยุโรป มากขึ้น อาจส่งผลให้อุปสงค์การนำเข้าจากโรงกลั่นในเอเชียลดลงใน 2H24
โรงกลั่นในเอเชีย เริ่มปรับลดอัตราการใช้กำลังการผลิตท่ามกลาง GRM ที่อ่อนตัว แต่การส่งออกจากจีนที่ลดลงใน 2Q24 ช่วยลดความเสี่ยงด้านอุปทานบางส่วน
เราเชื่อว่า ค่าการกลั่นตลาดของโรงกลั่นไทยจะเพิ่มขึ้น qoq ใน 3Q24 แต่อาจไม่สูงเหมือนใน 1Q24 เนื่องจาก ไนจีเรีย มีแนวโน้มเพิ่มการส่งออก อย่างไรก็ตาม เรายังแนะนำ Neutral กลุ่มโรงกลั่นไทย เพราะมองว่าอุปทาน ที่อาจเพิ่มขึ้นจากโครงการใหม่ในเม็กซิโกและไนจีเรีย จะถูกหักล้างไปบางส่วนด้วยการปิดซ่อมบำรุงนอกแผน ของโรงกลั่นทั่วโลก
#MacroWealthResearch