HoonSmart.com>>หุ้น PTTGC ลบ 2.94% หลังกำไรไตรมาส 1/66 ออกมาใกล้เคียงคาด โดยอ่อนตัว YoY ตามส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีในสาย Olefins ที่อ่อนตัว ขณะที่ลดลง QoQ จากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่น้อยลง ทั้งเชื่อผลการดำเนินในไตรมาส 2/66 จะยังคงไม่น่าสนใจ แต่กำไรน่าจะฟื้นตัวได้ชัดเจนมากขึ้นในครึ่งหลังปี 66 เมื่อ polymer spread ฟื้นตัวจากอุปสงค์ที่ดีขึ้นของจีน
เมื่อเวลา 10.31 น.หุ้น PTTGC ลบ 2.94% มาอยู่ที่ 41.25 บาท ลดลง 1.25 บาท มูลค่าซื้อขาย 393.42 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 41.75 บาท ขึ้นสูงสุด 42.00 บาท และต่ำสุด 41.25 บาท
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) แนะนำ “ถือ” หุ้นบริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล (PTTGC) ราคาเป้าหมาย 40 บาท PTTGC ประกาศกำไรสุทธิในไตรมาส 1/66 ที่ 82 ล้านบาท (-97% YoY, – 87% QoQ) ใกล้เคียงคาด โดยกำไรอ่อนตัว YoY ตามส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี (petrochemical price spread) ในสาย Olefins ที่อ่อนตัว ขณะที่ลดลง QoQ จากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX gain) ที่น้อยลง
ทั้งนี้ เชื่อว่าผลการดำเนินงานของบริษัทจะยังคงอ่อนแอในไตรมาส 2/66 ตามส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์โพลิเมอร์ (polymer spread) ที่ยังคงฟื้นตัวช้าและแผนการปิดซ่อมบำรุงของโรงงานในธุรกิจ Intermediates อย่างไรก็ดี คาดว่าบริษัทจะเห็นการฟื้นตัวของกำไรที่ชัดเจนมากขึ้นในครึ่งหลังปี 66 เมื่ออุปสงค์ของจีนกลับมา ในขณะเดียวกัน บริษัทน่าจะได้ประโยชน์จากการใช้ gas feedstock ได้สูงขึ้นหนุนด้วยการผลิตที่ดีขึ้น ของโครงการ G1/61 (เอราวัณ) ซึ่ง PTTEP ตั้งเป้าจะเร่งการผลิตในปีนี้
โดยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 66-67 ที่ 1.10/1.41 หมื่นล้านบาท ฟื้นตัว จากขาดทุน 8.8 พันล้านบาทในปี 65 โดยมีสมมติฐานที่สาคัญ คือ 1) ผล ขาดทุนจากเครื่องมือทางการเงิน (derivatives loss) ที่ลดลง 2) polymer spread ที่ฟื้นตัว และ 3) FX loss ที่ลดล ราคาหุ้น underperform SET-6% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา สะท้อนการฟื้นตัวของ PE spread ที่ดำเนินไปอย่างช้า ๆ ราคาปัจจุบันสะท้อน 2566 PBV = 0.64x (ประมาณ -1.50SD ต่ากว่า ค่าเฉลี่ย PBV 5 ปีย้อนหลัง)