HoonSmart.com>> บล.คิงส์ฟอร์ด ประเมินดัชนี SET ถูกดดันจาก Fund Flow ต่างชาติชะลอตัว หลัง FED, ECB จำเป็นต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อ วางแนวรับดัชนีที่ 1,600 – 1,610 แนวต้าน 1,630 แนะ Selective Buy กลุ่มค้าปลีก MAKRO, CRC, ILM ท่องเที่ยว MINT, ERW, SHR PSL, III, TSTH, NER ปัจจัยบวกจาก PMI ภาคผลิตจีนฟื้นตัว พร้อมชูหุ้น BEM, SHR
บริษัทหลักทรัพย์คิงส์ฟอร์ด ประเมินดัชนี SET ถูกดดันจาก Fund Flow ต่างชาติชะลอตัว หลัง FED, ECB จำเป็นต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อ วางแนวรับดัชนีที่ 1,600 – 1,610 แนวต้าน 1,630 แนะนำ Selective Buy กลุ่มค้าปลีก MAKRO, CRC, ILM ท่องเที่ยว MINT, ERW, SHR PSL, III, TSTH, NER ปัจจัยบวกจาก PMI ภาคผลิตจีนฟื้นตัว
หุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ BEM (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 11.20 บาท) กำไรสุทธิ 4Q65 อยู่ที่ 603 ล้านบาท -31%QoQ, +50%YoY กำไรลดลง QoQ เนื่องจากไม่มีเงินปันผลรับจาด CKP และ TTW ปริมาณผู้ใช้ทางด่วน 1.08 ล้านคันต่อวัน ทรงตัว QoQ แต่ผู้โดยสารรถไฟฟ้าเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 3.5 แสนเที่ยวต่อวัน รวมแล้วปี 65 มีกำไรสุทธิ 2.4 พันล้านบาท +141%YoY แนวโน้ม 1Q66 คาดกำไรฟื้นตัว QoQ จากผู้โดยสารรถไฟฟ้าที่ยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น หนุนจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติ
ขณะที่ทั้งปี 66 บริษัทคาดรายได้จะกลับมาใกล้เคียงก่อนเกิดโควิดที่ 1.6 แสนล้านบาท จากปริมาณผู้ใช้ทางด่วน 1.2 ล้านคันต่อวัน และผู้โดยสารรถไฟฟ้าเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 4 แสนเที่ยวต่อวัน โดยตลาดคาดกำไรสุทธิ 3.7 พันล้านบาท +54%YoY ส่วนรถไฟฟ้าสายสีส้มมีประเด็นบวกจากศาลปกครองสูงสุดยกฟ้อง แต่ยังคงต้องรอความชัดเจนจาก ก.คมนาคม ตรวจสอบและเสนอ ครม.ซึ่งมองว่ายังมีความไม่แน่นอนเนื่องจากเข้าใกล้ช่วงเลือกตั้ง ซึ่งการเปลี่ยนรัฐบาลและตัวรัฐมนตรีอาจทำให้การเซ็นสัญญาล่าช้าออกไป
หุ้น SHR (ซื้อ/ ราคาเป้าหมาย Bloomberg Consensus 5.80 บาท) กำไรสุทธิ 4Q65 อยู่ที่ 108 ล้านบาท (พลิกกำไรจากขาดทุนใน 4Q64 ที่ 70 ลบ., -48% QoQ) ภาพ QoQ หดตัวจาก Low Season ในUK แต่ YoYได้แรงหนุนจากพอร์ตโรงแรมในไทย(ซึ่งนักท่องเที่ยวกลับมาในช่วง 4Q65 > 5 ล้านราย) และ โรงแรมในมัลดีฟส์(เข้าสู่ High Season)
สำหรับการดำเนินงานปี 66 คาดว่าพอร์ตโรงแรมยังคงจะฟื้นตัวได้ต่อเนื่อง REVPAR มีโอกาสปรับตัวสูงกว่าระดับ PreCovid-19 ในปี2019 จากการปรับราคาห้องที่สูงขึ้นใน UK และมีปัจจัยบวกจากนโยบายการกระตุ้นการท่องเที่ยวในไทยและมัลดีฟส์ นอกจากนี้ทาง SHR ยังมีการพัฒนารีสอร์ทแห่งที่ 3 โครงการ CROSSROADS (คาดเปิดในปี66) โดย SO/ Maldives ทั้งนี้ตลาดคาดว่าในปี 66 และ67 กำไรสุทธิของ SHR จะฟื้นตัวต่อเนื่องมาอยู่ที่ 421 ล้านบาท (+2,826%YoY) และ 646 ล้นบาท (+53%YoY) ตามลำดับ