HoonSmart.com>>หุ้น BANPU บวก 1.83% เทรดคึกคัก หลังได้เข้า MSCI Global Standard Index พร้อมเล็งกำไรปกติไตรมาส 4/65 แข็งแกร่ง 1.48 หมื่นล้านบาท (+35% YoY, -38% QoQ) โดยสูงขึ้น YoY หลัก ๆ มาจากราคาขายเฉลี่ยถ่านหินสูงขึ้น-ผลขาดทุนจากเครื่องมือทางการเงิน (hedging loss) ลดลง แต่ลดลง QoQ ตามราคาขายก๊าซธรรมชาติสหรัฐเฉลี่ย (gas ASP) ที่อ่อนตัว
เมื่อเวลา 10.52 น.หุ้น BANPU บวก 1.83% มาที่ 11.10 บาท เพิ่มขึ้น 0.20 บาท มูลค่าซื้อขาย 2,041.76 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 11.40 บาท ขึ้นสูงสุด 11.50 บาท และต่ำสุด 11.00 บาท
บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า MSCI ประกาศรายชื่อหุ้นชุดใหม่แล้ววานนี้ และจะมีการปรับน้ำหนัก 28 ก.พ.66 พบว่ํา MSCI เพิ่มน้ำหนักหุ้นไทย 3.66bps สู่ 2.17% ของ EM คิดเป็นเม็ดเงินราว 135 ล้านเหรียญฯ โดย MSCI Global Standard Index มีหุ้นไทยเข้าใหม่ 1 บริษัท คือ BANPU (155 ล้านเหรียญฯ)
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) แนะนำ”ซื้อ”หุ้นบริษัทบ้านปู (BANPU) ราคาเป้าหมายปี 66 ใหม่ที่ 14.50 บาท (เดิม 17.50 บาท) ประเมินบริษัทจะรายงานกำไรปกติไตรมาส 4/65 ในระดับที่แข็งแกร่งที่ 1.48 หมื่นล้านบาท (+35% YoY, -38% QoQ) สูงขึ้น YoY หลัก ๆ จากราคาขายเฉลี่ยถ่านหิน (coal ASP) ที่สูงขึ้น และผลขาดทุนจากเครื่องมือทางการเงิน (hedging loss) ที่ลดลง แต่ลดลง QoQ ตามราคาขายก๊าซธรรมชาติสหรัฐเฉลี่ย (gas ASP) ที่อ่อนตัว ทั้งนี้ เชื่อว่าทั้ง coal ASP และ gas ASP ได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้วในไตรมาส 3/65 และจะปรับสู่ระดับปกติมากขึ้นในปี 66 อย่างไรก็ดี เชื่อว่าทั้งสองราคาจะอยู่ในระดับที่สูงกว่าในอดีตอยู่ดี
นอกจากนี้ แนวโน้ม ASP ที่ลดลงน่าจะสะท้อนถึง hedging loss ที่ลดลงในปี 66 อีกทั้งธุรกิจโรงไฟฟ้าก็น่าจะได้ประโยชน์จากต้นทุนที่ถูกลงด้วย คงประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ที่ 4.99 หมื่นล้านบาท แต่ปรับกำไรสุทธิปี 66 ลง 28% เป็น 2.33 หมื่นล้านบาท เพื่อสะท้อนสมมติฐาน coal ASP และ gas ASP ที่ปรับตัวสู่ระดับปกติได้เร็วกว่าที่คาดก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นผลจากสภาพภูมิอากาศในยุโรปที่อุ่นกว่าคาดในช่วงฤดหนาวทำให้ EU มีการสำรองก๊าซฯได้เพียงพอเกินความต้องการ
ราคาหุ้น underperform SET 17% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา สอดคล้องกับแนวโน้มราคาถ่านหินและก๊าซฯที่ปรับตัวลง อย่างรวดเร็วจากอุปสงค์ในฤดูหนาวที่น้อยกว่าคาด ทั้งนี้ ราคาปิดล่าสุด สะท้อน 2566 PBV ที่น่าสนใจที่ 0.77x (ประมาณ -0.750SD ต่ากว่าค่าเฉลี่ย PBV 5 ปีย้อนหลัง) ทั้งนี้ เชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาได้สะท้อนแนวโน้ม ASP ที่อ่อนแอไปมากแล้ว ในขณะที่กำไรไตรมาส 1/66 น่าจะได้รับการป้องกัน บางส่วนจากกิจกรรมป้องกันความเสี่ยงของบริษัทหลังจากที่ gas ASP ที่ปรับตัวลดลงเร็วกว่าคาดจากฤดูหนาวที่อุ่นมากกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวในยุโรป