HoonSmart.com>>หุ้น ITNS เปิดเทรดวันแรกที่ 5.25 บาท สูงกว่าราคาขาย IPO 34.96% บล.ดาโอ คาดกำไรปี 65-66 ที่ 46 ล้านบาท +42% YoY และ 67 ล้านบาท +44% YoY ผลบวกจากงานในมือ(backlog) ณ ไตรมาส 2/65 ที่สูงทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 523 ล้านบาท โดยจะรับรู้รายได้ครึ่งหลังปี 65 ที่ 370 ล้านบาท
หุ้น ITNS เปิดเทรดวันแรกที่ 5.25 บาท เพิ่มขึ้น 1.36 บาท หรือ +34.96% จากราคาขาย IPO ที่ 3.89 บาท/หุ้น
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ประเมินกำไรบริษัท อินเตอร์เนชั่นแนล เน็ตเวิร์ค ซิสเต็ม (ITNS) ปี 2565-2566 ที่ 46 ล้านบาท +42% YoY และ 67 ล้านบาท +44% YoY โดยได้ผลบวกจาก backlog (ณ ไตรมาส 2/65) ที่สูงทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 523 ล้านบาท โดยจะรับรู้รายได้ครึ่งหลังปี 65 ที่ 370 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่ารายได้ครึ่งแรกปี 65 1H22 ที่ 176 ล้านบาท ส่วนปี 2566 จะดีขึ้นจากการเร่งเข้าประมูลงานใหม่เพิ่มมากขึ้นทั้งภาครัฐและเอกชน ซึ่งในช่วงครึ่งหลังปี 65 ITNS ได้มีการเพิ่มทีมพนักงานขายอีกเท่าตัวรองรับการเติบโตในอนาคตแล้ว นอกจากนั้น กำไรยังมีโอกาส upside เพิ่มได้อีก จากแผนการลงทุนใหม่ ๆ ใน ธุรกิจ SI และธุรกิจที่เกี่ยวข้อง ทั้งนี้ ประเมินราคาเหมาะสมที่ 5.20 บาท อิง 2566 PER ที่ 17.0 เท่า ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย peers ได้แก่ AIT, MFEC, SAMTEL และ TPS ซึ่งมีค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลัง 5 ปีในอดีต
ITNS ดำเนินธุรกิจ system integrator (SI) ครบวงจร โดยมีผลการดำเนินงาน ในอดีตปี 61-64 กำไรเติบโตได้ดีเฉลี่ย +30% CAGR ขณะที่ประเมินปี 2565-2567 จะเติบโตดีขึ้นเป็น +37% CAGR โดยมีจุดแข็งจาก ITNS อยู่ใน อุตสาหกรรม IT ที่มีการเติบโตและเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีอยู่เสมอและรวดเร็ว ทำให้แต่ละองค์กรต้องมีการพัฒนาและปรับปรุงระบบ IT อย่างสม่ำเสมอ โดยจะมีการเปลี่ยนอุปกรณ์ตามอายุการให้งานประมาณ 5 ปี, ได้เป็น Gold Certified Partner กับ Cisco ซึ่งเป็นพันธมิตรระดับขั้นสูงสุด ทำให้มีความได้เปรียบในแข่งขันกับคู่แข่งที่เป็นพันธมิตรประเภทอื่น, ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเติบโต ปัจจุบันมีส่วนแบ่งการตลาดราว 1% ซึ่งการได้เงินทุนเพิ่มขึ้นจะทำให้มีเงินทุนหมุนเวียนในการรองรับมูลค่างานได้มากขึ้น และสามารถขยาย ตลาดไปประมูลโครงการที่มีขนาดใหญ่ขึ้นได้ ช่วยหนุนการเติบโตด้านรายได้ให้เติบโตได้ดีมากขึ้น