HoonSmart.com>>หุ้น RATCH บวก 2.37% หลังจะลงทุนหุ้นใน Nexif Energy Holding B.V. และ NXF Holding 2 (Nexif Energy Joint Venture) ในสัดส่วน 100% มูลค่า 605 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ 2.1 หมื่นล้านบาท เป็นบวกต่อรายได้ที่เพิ่มขึ้น และเมกะวัตต์ ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้บริษัทมีสัดส่วนกำลังการผลิตโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนเพิ่มขึ้นเป็นราว 26% และอาจส่งให้ผู้ลงทุนในธุรกิจ Green ให้ premium กับการลงทุนใน RATCH มากขึ้น เบื้องต้นประเมินการลงทุนดังกล่าวสร้างมูลค่าเพิ่มต่อหุ้นราว 4 บาท พร้อมเล็งถูกเพิ่มเข้าสู่ SET50 ใน ธ.ค.65
เมื่อเวลา 10.05 น.หุ้น RATCH บวก 2.37% มาอยู่ที่ 43.25 บาท เพิ่มขึ้น 1.00 บาท มูลค่าซื้อขาย 186.28 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 42.50 บาท ขึ้นสูงสุด 43.25 บาท และต่ำสุด 42.50 บาท
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) แนะนำ”ซื้อ”หุ้น บริษัท ราช กรุ๊ป (RATCH) ราคาเป้าหมาย 50.00 บาท RATCH ลงนามสัญญาซื้อขายหุ้นใน Nexif Energy Holding B.V. และ NXF Holding 2 (Nexif Energy Joint Venture) ในสัดส่วน 100% มูลค่า 605 ล้านเหรียญสหรัฐฯ หรือประมาณ 2.1 หมื่นล้านบาท โดยมีโครงการที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างและพัฒนาราว 1.5GW
ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นบวกต่อรายได้ที่เพิ่มขึ้น (additional income) และเมกะวัตต์ (MW) ที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในครั้งนี้ โดยโครงการดังกล่าวปัจจุบันดำเนินการแล้วราว 500 เมกะวัตต์ (บริษัทสามารถรับรู้รายได้ทันที) ส่วนที่เหลือราว 1,000 เมกะวัตต์ อยู่ระหว่างการพัฒนา เบื้องต้นประเมินการลงทุนดังกล่าวสร้างมูลค่าเพิ่มต่อหุ้นราว 4 บาท อิง D/E 3X, EIRR 12%
บล.โนมูระ พัฒนสิน แนะนำ”ซื้อ”หุ้น RATCH ราคาเป้าหมาย 68 บาท เบื้องต้นมองบวกต่อโครงการลงทุนในด้านกลยุทธ์ธุรกิจ แต่ด้านผลตอบแทนยังต้องติดตามข้อมูลเพิ่มเติม ด้านกลยุทธ์ธุรกิจของบริษัท มองการเข้าลงทุน NEJV ดังกล่าว จะส่งให้บริษัทมีสัดส่วนกำลังการผลิตโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนเพิ่มขึ้นเป็นราว 26% (หากให้สมมติฐานว่าโครงการระหว่างพัฒนาสำเร็จทั้งหมดจนมีครบ 1,500 MW) ทำได้ตามเป้าระยะยาวที่จะเพิ่มสัดส่วน renewable energy เป็น 25% ใน 2568 และ 40% ใน 2578 ได้เร็วกว่าแผน
อีกทั้งเป็นการเพิ่ม equity MW ขึ้นราว 16% มาที่ราว 10GW สอดคล้องกับเป้าระยะยาวของบริษัทที่จะมี equity MW (หลังหักโครงการที่จะหมดอายุ) 10GW ภายใน 2578 และอาจส่งให้ผู้ลงทุนในธุรกิจ Green ให้ premium กับการลงทุนใน RATCH มากขึ้น
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) มอง RATCH มีข้อดีของดีลดังกล่าวคือ เพิ่มสัดส่วนรายได้จากโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน และใช้เงินกู้เต็มจำนวนส่งผลบวกโดยตรงต่อ ROE รวมถึงเป็นส่วนเพิ่มต่อประมาณการกำไรปี 2566 ที่ 1.2 หมื่นลบ (+47% YoY) ราว 800-1,200 ล้านบาท และคาดว่ามีโอกาสถูกเพิ่มเข้าสู่ SET50 ในเดือนธ.ค.2565 ราคาปัจจุบัน PER2565 เพียง 7.6 เท่า และให้ Dividend Yield 6%