DTAC แรงต่อเกือบ 3% นักวิเคราะห์ 6 ค่ายแนะนำซื้อ เอเซียพลัสให้ราคาสูงสุด 62 บาท หลังปรับเพิ่มกำไรปีนี้และปีหน้า ส่วนดีบีเอสฯลดราคาเป้าหมายลงจาก 56.50 บาทเหลือ 52.75 บาท หักแบกค่ามัดจำการเช่าเครือข่ายและอุปกรณ์
วันที่ 17 ก.ย.นักลงทุนยังคงให้ความสนใจหุ้นบริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น (DTAC)อย่างต่อเนื่องจากวันศุกร์ที่ผ่านมา ส่งผลให้ราคาปรับตัวขึ้น 1.25 บาทหรือ 2.81% ซื้อขายที่ 45.75 บาท ณ เวลา 11.00 น.
นักวิเคราะห์ไม่ต่ำกว่า 6 ราย แนะนำ”ซื้อ” บล.เอเซียพลัสให้เป้าหมายสูงสุด 62 บาท ตามด้วยบล.กสิกรไทย 59.60 บาท บล.ทิสโก้ให้ 58 บาท บล. เคจีไอแนะนำ “Outperform” ราคาเป้าหมาย 56 บาท บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี 54.70 บาท บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย) ลดราคาพื้นฐานเหลือ 52.75 บาท จากเดิม 56.50 บาท
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี ปรับประมาณการกำไรต่อหุ้นขึ้น 11-14% ในปี 2561-2563 หลังจากประเมินว่า DTAC ไม่มีทางเลือก จะต้องชนะประมูลคลื่น 900 MHz ในราคา 36,000 ล้านบาท ซึ่งเป็นราคาประมูลเริ่มต้นและ DTAC ได้ยุติข้อพิพากเรื่องเสาสัญญานกับ CAT โดย DTAC จ่ายเงินจำนวน 3,700 ล้านบาทต่อปีจากการใช้เสาสัญญานและเครื่องมือของ CAT ซึ่งเป็นจำนวนที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้
ส่วนบล.เอเซีย พลัส ให้ราคาเป้าหมายสูงถึง 62 ล้านบาท เนื่องจากความเสี่ยงรอยต่อลดลง และจะกลับมาเติบโตแรงกว่าคาด
ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มกำไรปี 2561-2562 ขึ้น 256% และ 55% หลักๆ เป็นการปรับลดต้นทุนลง จากผลบวกต้นทุนคลื่น 1800 MHz ที่ประมูลกลับมา 5 MHz ต่ำกว่าสมมติฐานที่ 15 MHz, ค่าเช่าอุปกรณ์สัมปทานต่ำกว่าคาด และแม้จะปรับเพิ่มงบลงทุนภายใต้หลักอนุรักษ์นิยม และปรับลดรายได้ค่าบริการลง ยังได้กำไรใหม่ปี 2561 อยู่ที่ 3,400 ล้านบาท เติบโต 39% และจะเติบโตแรง 160% ในปี 2562 ซึ่งเป็นผลบวกการหยุดรับรู้ค่าตัดจำหน่ายอุปกรณ์สัมปทานไตรมาสละ 4,500 ล้านบาท สูงกว่าต้นทุนใหม่ คือ ค่าคลื่น 1800+2300 MHz เต็มปี, ค่าเช่าอุปกรณ์สัมปทานและต้นทุนตามมาจากการลงทุนเพิ่ม
ทิศทางกลุ่มสื่อสาร 1-2 ปีจากนี้คาดเข้าสูช่วงเก็บเกี่ยวการลงทุน 4G และต้องเริ่มเตรียมเข้าสู่บริการในยุค 5G ที่จะต้องต่อยอดบริการใหม่ๆ เช่น lnternet of Things (loTs) ที่จะเพิ่มประสิทธิภาพดำเนินงานในหลายอุตสาหกรรม ด้วยโซลูชั่นดิจิตอลต่างๆ และบริการดิจิตอลที่ได้รับความนิยมในวงกว้าง อาทิ วีดีโอ, บริการการเงินออนไลน์ อย่างไรก็ตาม ในส่วนของ DTAC หากพิจารณาการเตรียมพร้อมต่อยอดบริการดังกล่าว ยังเห็นน้อยกว่า ADVANC, TRUE จึงอาจที่จะเป็นความเสี่ยงการเติบโตระยะยาว จึงยึดหลักอนุรักษ์นิยมปรับลด Terminal Growth เหลือ 1.5% จากเดิม 2.0%
บล.ดีบีเอสฯ ปรับลดราคาเป้าหมายเหลือ 52.75 บาท เนื่องจากมีค่ามัดจำการเช่าที่ต้องจ่ายให้ CAT หลังจากได้ทำสัญญาเช่าเครือข่าย 8,815 เสาและอุปกรณ์ โดยมีอายุสัญญาเช่าเสา 8 ปี ต่อสัญญาได้ครั้งละ 3 ปี ไม่จำกัด จ่ายค่ามัดจำ 3,266 ล้านบาท และจ่ายค่าเช่า 1,689 ล้านบาท/ปี โดยค่ามัดจำตัดจำหน่าย 8 ปี ส่วนสัญญาเช่าอุปกรณ์และอื่นๆ อายุ 8 ปี ต่อสัญญาครั้งละ 1 ปี ค่าเช่า Transmission และอื่นๆ 810 ล้านบาท/ปี ค่าเช่าอุปกรณ์อยู่ที่ 226-790 ล้านบาท/ปีขึ้นกับประเภทของอุปกรณ์