HoonSmart.com>> หุ้น GPSC ลบ 2.32% หลังผลงานไตรมาส 4/64 อ่อนแอ อยู่ที่ 1.2 พันล้านบาท -38% qoq และ -20% yoy เจอแรงกดดันจากต้นทุนเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้นกระทบการดำเนินงาน SPP, ปริมาณน้ำที่ XPCL ลดลง, และการปิดซ่อมนอกกำหนดการของ GE เฟส 5 และช่วงสั้นไร้ปัจจัยกระตุ้น
เมื่อเวลา 11.16 น.หุ้น GPSC อยู่ที่ 73.75 บาท ลดลง 1.75 บาท หรือ -2.32% มูลค่าซื้อขาย 1,081.05 ล้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 74.00 บาท ขึ้นสูงสุด 74.25 บาท และลงต่ำสุด 73.25 บาท
บล.กรุงศรี แนะนำ”ถือ”หุ้น บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ (GPSC) ราคาเป้าหมาย 80 บาท ไม่เห็นปัจจัยกระตุ้นระยะสั้น ส่วนดีลโรงไฟฟ้าพลังงานลมจะได้ข้อสรุปในไตรมาส 2/65 ตามแผน ด้านผลการดำเนินงานไตรมาส 4/64 อ่อนแอจากต้นทุนเชื้อเพลิงสูงขึ้น โดยกำไรไตรมาส 4/64 ที่ 1.2 พันล้านบาท (EPS 0.41 บาท), -38% qoq และ -20% yoy กำไรสุทธิไตรมาส 4/64 เจอแรงกดดันจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นกระทบการดำเนินงาน SPP, ปริมาณน้ำที่ XPCL ลดลง, และการปิดซ่อมนอกกำหนดการของ GE เฟส 5 (ตั้งแต่ 14 ส.ค. 64)
ปริมาณขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 14% qoq หนุนจาก IPP (+75% qoq จาก Gheco-มีปิดซ่อมบำรุง 28 วันในไตรมาส 3 และการจ่ายไฟฟ้ามากขึ้นจาก EGAT) ปริมาณขาย SPP ลดลง 8% qoq เนื่องจากลูกค้าบางรายปิดซ่อมบำรุง กำไรขั้นต้น (GPM) IPP ลดลงเป็น 20% จาก 33% ในไตรมาส 3 เนื่องจากค่าพลังงานไฟฟ้า (EP) เพิ่มขึ้น และ SPP 17% จาก 26% ในไตรมาส 3 เนื่องจากต้นทุนเชื้อเพลิงสูงขึ้น ทำให้กำไรขั้นต้นรวมลดลง 20% qoq และ yoy เป็น 3.9 พันล้านบาท IPP, SPP, และ VSPP สร้างกำไรขั้นต้น 36%, 62%, และ 2% ตามลำดับ ส่วนแบ่งกำไรที่ 120 ล้านบาท -83% qoq จากส่วนแบ่งกำไร XPCL ลดเหลือ 37 ล้านบาท จาก 592 ล้านบาท ในไตรมาส 3 จากปริมาณน้ำลดลง GSPC มีรายได้ชดเชยจากประกัน 1.6 พันล้านบาท จากเหตุการณ์เครื่องผลิตก๊าซที่ GE เฟส 5 ในปี 2563 และมีค่าตัดจำหน่ายเครื่องผลิตก๊าซ 868 ล้านบาท GPSC กำไรสุทธิที่ 7.3 พันล้านบาท (EPS 2.6 บาท) -3% yoy
ทั้งนี้ ต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นกดดันกำไรระยะสั้น ราคาก๊าซและถ่านหินจะยังอยู่ในระดับสูงในไตรมาส 1/65 แต่ผลกระทบจะได้การปรับค่า Ft ชดเชย โดยเพิ่มจาก -0.1532 บาท/kwh ในไตรมาส 4 เป็น +0.0139 บาท ช่วง ม.ค. -เม.ย. 2565 ทุกค่า Ft 1 สตางค์ที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มกำไรสุทธิ 15 ล้านบาทต่อไตรมาส (หรือ +250 ล้านบาทในไตรมาส 1/65) ปริมาณน้ำ XPCL ลดลงสู่ระดับเฉลี่ย 1,500 ลบ.ม./วินาที ต่ำกว่าระดับคุ้มทุน 2,000 ลบ.ม./วินาที คาด XPCL มีผลขาดทุนในไตรมาส 1/65