โบรกฯ ชี้หุ้นกลุ่มสื่อสารข่าวลบกดดัน หลังบอร์ดกสทช.ไม่เยียวยาคลื่น 850 MHz ให้ DTAC อนุญาโตตุกาลชี้ขาดสั่ง TRUE จ่ายทีโอทีกรณีผิดสัญญาบริการ ADSL แนะชะลอลงทุน ยก ADVANC แกร่งในกลุ่ม
หุ้น TRUE ปรับตัวลดลงแรงตั้งแต่เปิดตลาดอยู่ที่ 5.90 บาท ลดลงเกือบ 9% และ ณ เวลา 10.46 น.อยู่ที่ 5.80 บาท ลดลง 0.60 บาท หรือ -9.38% มูลค่าการซื้อขาย 1,546.44 ล้านบาท DTAC อยู่ที่ 43.75 บาท ลดลง 0.50 บาท หรือ -1.13% มูลค่าการซื้อขาย 105.91 ล้านบาทและ ADVANC อยู่ที่ 199 บาท เพิ่มขึ้น 0.50 บาท หรือ 0.25% มูลค่าการซื้อขาย 126.93 ล้านบาท
บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส วิเคราะห์กรณีบอร์ดกสทช.ยังไม่มีมติกรณีเยียวยาคลื่น 850 MHz แก่ DTAC โดยให้สำนักงานกสทช.ไปจัดทำข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนประมูลคลื่น 900 MHz ครั้งถัดไปว่าจะเกิดขึ้นเมื่อใดและจะกลับมาพิจารณาใหม่วันที่ 12 ก.ย. ส่วนการเรียกเงินรายได้ช่วงระยะเวลาเยียวยามีมติเรียกเงินจาก TRUE และ ADVANC จำนวน 3.3 พันล้านบาทและ 900 ล้านบาท ตามลำดับ ซึ่งจะต้องเข้าสู่กระบวนการยุติธรรมต่อไป
นอกจากนี้ล่าสุดอนุญาโตตุลากาลได้ชี้ขาดให้ TRUE ชำระค่าผิดสัญญาจำนวนกว่า 9.4 หมื่นล้านบาทแก่ TOT กรณีละเมิดข้อตกลงในสัญญาร่วมการงานและร่วมลงทุนขยายบริการโทรศัพท์ โดยให้บริการและยินยอมให้ผู้อื่นนำอุปกรณ์ในระบบไปให้บริการอินเตอร์เน็ต ADSL ซึ่งแม้คดีจะยังไม่สิ้นสุด แต่เป็น Sentiment เชิงลบและมีโอกาสกระทบ Valuation อย่างมาก จึงแนะนำให้ชะลอการลงทุนใน TRUE ราคาเป้าหมาย 8 บาท และยังเลือก ADVANC ราคาเป้าหมาย 220 บาท และ INTUCH ราคาเป้าหมาย 67.50 บาท เป็น Top Pick
บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ให้น้ำหนักการลงทุนกลุ่มสื่อสาร “เท่ากับตลาดฯ” หลังจากมีประเด็นข่าวลบเพิ่มเติม 1) กสทช เลื่อนพิจารณามาตรการเยียวยา DTAC 2) กสทช. อนุมัติผลการผลการตรวจสอบการเรียกร้องให้ ADVANC นำส่งรายได้ 890 ล้านบาท และ 3.4 พันล้านบาท TRUE ในช่วงเยียวยาการใช้คลื่น 1800 MHz ในช่วงปลายปี 2556 – ปี 2558 และ 3) อนุญาโตตุลาการมีคำชี้ขาดให้ TRUE ชำระค่าปรับจากการผิดเงื่อนไขตามสัญญาร่วมการงานในการให้บริการ ADSL รวม 9.45 หมื่นล้านบาทบวกดอกเบี้ยอีก 6.6875% จนกว่าบริษัทจะชำระ
อย่างไรก็ตามบล.เคจีไอยังเลือก ADVANC และ TRUE เป็นหุ้นเด่น อย่างไรก็ดี สำหรับประเด็นลบข้อพิพาทกับ กสทช. รวมทั้งข้อพิพาทของ TRUE กับ TOT คาดต้องใช้เวลา ทำให้ไม่น่าจะมีข้อสรุปภายใน 1 – 2 ปีนี้
บล.ยูโอบี เคย์เฮียน มองกรณี TRUE คาดต้องพิจารณาอีกนาน แต่มูลค่าความเสียหายที่ 9 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 2.90 บาท/หุ้น จะเป็นปัจจัยลดกดดันต่อราคาหุ้นช่วงนี้ ขณะที่ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 7.40 บาท
ด้านบล.หยวนต้า(ประเทศไทย) แนะนำซื้อ TRUE ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2561 ที่ 8.50 บาทต่อหุ้น โดยมองประเด็นคดีความกับ TOT ที่เป็นมูลฟ้องกว่า 9.5 หมื่นล้านบาท เป็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ดี กระบวนการทางกฏหมายยังไม่เป็นที่สิ้นสุด คาดบริษัทฯ นำข้อพิพาทนี้เข้าสู่ขบวนศาลปกครองกลาง ซึ่งต้องใช้เวลาหลายปี เราคาดว่าบริษัทจะไม่ต้องตั้งสำรองในงบการเงิน และไม่มีภาระเงินสดจ่าย แต่ในเชิง sentiment
คาดราคาหุ้นปรับตัวลงจากประเด็นดังกล่าวเป็นโอกาสในการทยอยสะสม สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ เพราะ TRUE ยังมีปัจจัยบวกรออยู่กับการกลับมามีกำไรปกติใน 2H61 และแนวโน้มการเติบโตที่เด่นที่สุดในกลุ่ม