HoonSmart.com>>บล. เอเชียเวลท์ เชียร์หุ้น AI ชี้เป้า 5 บาท มองบวกงานเซ็นสัญญาก่อสร้างสถานีไฟฟ้า มูลค่า 348 ล้านบาท มองครึ่งปีหลัง 3 ขาธุรกิจ “ลูกถ้วยไฟฟ้า-ก่อสร้าง-ไบโอดีเซล” ฟื้นตัว
บริษัทหลักทรัพย์ เอเชียเวลท์ ออกบทวิเคราะห์ แนะนำหุ้น บริษัท เอเชียน อินซูเลเตอร์ (AI) โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 5 บาท ซึ่งอิงวิธี SOTP
ประเด็น บริษัท เอไอ เอ็นจิเนียริง เซอวิสเซส ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ AI ถือหุ้น 100% ได้เซ็นสัญญาก่อสร้างสถานีไฟฟาตรอน สถานีไฟฟ้าทุ่งช้าง และสถานีไฟฟ้าพิษณุโลก กับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค มูลค่า 348.50 ล้านบาท ระยะเวลาก่อสร้าง 510 วัน
การรับงานดังกล่าว เป็นบวกกับ AI จากการสอบถามผู้บริหาร AI คาดเริ่มงานก่อสร้างได้ วันที่ 10 มิ.ย. 2564 และเริ่มรับรู้รายได้ในไตรมาส 3 เป็นต้นไป คาดรับรู้รายได้ไตรมาส 2/2564 จำนวน 70 ล้านบาท (คาดในปี 2564 จะมีความคืบหน้าในการก่อสร้าง 20%) โครงการดังกล่าวเราคาดว่าจะมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ในระดับ 15%
สำหรับ ราคาหุ้นที่ปรับลดลงกว่า 11% เชื่อว่าสะท้อนความกังวลต่อผลประกอบการที่ต่ำกว่าคาด ในไตรมาส 1/2564
อย่างไรก็ตามเรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการปี 64 และประเด็นดังกล่าวข้างต้น ทำให้เรายังคงแนะนำ “ซื้อ”
ทั้งนี้ AI ประกาศกำไรสุทธิ 120.77 ล้านบาท ลดลง 46 ล้านบาท หรือ 27.5% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน กำไร 166.70 บาท และลดลง 53.4% เทียบ QoQ
รายได้รวมไตรมาส 1/64 ลดลง 20.8% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลง 12.9% เทียบ QoQ ซึ่งโควิด-19 ระลอกใหม่ ทำให้รายได้ธุรกิจลูกถ้วยไฟฟ้าลดลง 14% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน ธุรกิจรับเหมา ลดลง 50% และไบโอดีเซล ลดลง 21%
คาดธุรกิจต่าง ๆ จะเริ่มกลับมาฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง 2564 จากการประมูลงานในธุรกิจลูกถ้วยไฟฟ้า และการดำเนินการก่อสร้างสถานีไฟฟ้าย่อยทั้ง 3 สถานี ส่วนธุรกิจไบโอดีเซล คาดกลับมาฟื้นตัวพร้อมเศรษฐกิจ