HoonSmart.com>>โบรกเกอร์แห่เชียร์เก็งกำไร IRPC หลังผลประกอบการไตรมาส 3 พลิกกำไร 1,556 ล้านบาท ส่วนใหญ่มองไตรมาส 4/63 ดีต่อเนื่อง ดันราคาหุ้นเช้านี้ เปิด 2.46 บาท พุ่ง 22 สตางค์ ทำนิวไฮครึ่งชม.แรก 2.50 บาท
ราคาหุ้นบริษัท ไออาร์พีซี (IRPC) ปรับตัวขึ้นแรงในการซื้อขายเช้าวันนี้ (10 พ.ย.) โดยราคาเปิดที่ 2.46 บาท ปรับตัวขึ้นทันที 0.22 บาท และขึ้นไปสูงสุด 2.50 บาท ช่วงครึ่งชั่วโมงแรก ก่อนย่อลงเล็กน้อย ณ เวลา 10.30 น. ราคาอยู่ที่ 2.38 บาท เพิ่มขึ้น 0.14 บาท หรือ 6.25 % มูลค่าซื้อขายหนาแน่น 301.48 ล้านบาท
IRPC ราคาปิดที่ 2.46 บาท เพิ่มขึ้น 0.22 บาท เพิ่มขึ้น 9.82 % มูลค่าซื้อขาย 785.69 ล้านบาท
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) แนะนำ เทรดดิ้ง ให้ราคาเหมาะสม 2.60 บาท มองว่างบที่ออกมาดีกว่าคาดการณ์ จากค่าใช้จ่าย การดำเนินงานที่ทำได้ดีกว่าคาด
ทั้งนี้ IRPC ประกาศงบ ไตรมาส 3 /63 กำไรสุทธิ 1.6 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 0.4 พันล้านบาท ในไตรมาส 2/63 และขาดทุนสุทธิ 1.3 พันล้านบาทใน 3Q62
หากหักรายการพิเศษจากอนุพันธ์ป้องกันความเสี่ยง อัตราแลกเปลี่ยน ฯลฯ ที่ 115 ล้านบาท และกำไรสต็อกน้ำมัน 2.8 พันล้านบาท ผลการดำเนินงานปกติจะขาดทุน 588 ล้านบาท ดีกว่าคาดการณ์ของเรา และตลาดที่ประเมินว่าจะขาดทุนปกติ 0.8 – 1.0 พันล้านบาท สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายการดำเนินงานที่ทำได้ดีกว่าคาด
สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/2563 คาดการณ์ดังนี้
– ผลการดำเนินงานหลักดีขึ้น QoQ จากส่วนต่างราคาปิโตรเคมี PP และ ABS ที่ยังปรับตัวขึ้นได้ดีต่อเนื่อง รวมทั้งค่าการกลั่นที่เริ่มฟื้นตัวจากส่วนต่างราคาปิโตรเลียม และต้นทุนน้ำมัน Crude premium ลดลง
– IRPC อยู่ระหว่างวางแผนปรับโครงสร้างพนักงานตามนโยบายควบคุมค่าใช้จ่าย (Noah) โดยปี 2564 ผู้บริหารคาดว่า จะช่วยลดค่าใช้จ่ายลงได้ 0.5 พันล้านบาท และตั้งเป้าลดค่าใช้จ่ายเฉลี่ย 1 พันล้านบาท/ปี ภายใน 5 ปีข้างหน้า
อย่างไรก็ตาม IRPC มีโอกาสบันทึกค่าใช้จ่ายจากโครงการดังกล่าวจำนวน 1.7 พันล้านบาทใน 4Q63 ซึ่งจะส่งผลให้ประมาณการปี 2563 ที่คาดว่าจะขาดทุน 6.1 พันล้านบาทยังมี Downside
สำหรับราคา IRPC ณ ปัจจุบันซื้อขายอยู่บน PBV ที่ 0.6x มีส่วนลดจากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปีกว่า -2.0SD ถือว่าไม่แพง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มผลการดำเนินงานหลัก 4Q63 – 1H64 ยังมีความเปราะบางกว่าคู่แข่ง ทางพื้นฐาน คงคำแนะนำ “TRADING” สำหรับ Laggard play ราคาเหมาะสม 2.60 บาท
ด้านบล.กรุงศรี แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 2.40 บาท
บล.กรุงศรี : IRPC แนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 2.40 บาท มองว่าผลประกอบการยังดีไม่พอ กำไรสุทธิ 3Q ที่ 1.56 พันลบ. (0.08บาท EPS) เทียบกับขาดทุน 411ล้านบาท ในไตรมาส 2
แม้ว่าการดำเนินงานปกติจะยังขาดทุน แต่เชื่อว่า IRPC จะสามารถมีกำไรปกติใน 4Q หนุนจากค่าการกลั่นที่ปรับตัวดีขึ้น และการดำเนินงานปิโตรเคมี ราคาเป้าหมาย 2.40 ต่อหุ้นของเราเทียบเท่า 0.7x FY21F PBV
ขณะที่บล.ยูโอบีเคย์เฮียน : IRPC แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมายที่ 2.44 บาท คาดว่ากำไรหลักของ IRPC จะทรงตัว qoq ใน 4Q20 และคาดการณ์ว่า GIM จะดีขึ้นใน 4Q20 และถูกชดเชยด้วยค่าใช้จ่ายจำนวนมากสำหรับโครงการเกษียณอายุก่อนกำหนด
