HoonSmart.com>>นักวิเคราะห์ต่างมีมุมมองบวกหุ้น “ปูนซิเมนต์ไทย” (SCC) หลัง “เอสซีจี เคมิคอลส์” (SCGC) ตัดขายหุ้น CAP ประเทศอินโดนีเซีย 14.86% ได้เงิน 24,900 ล้านบาท ชำระหนี้ บล.กรุงศรีมองค่าใช้จ่ายการเงินลดลงมากกว่าคาด 233 ล้านบาท/ปี หนุนกำไรปี 69-71 ราว 0.7-1.4% บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ปรับเป้ากำไรปี 69 เพิ่มขึ้น 5%ปี 70 เพิ่ม 7% อัพราคาเป้าหมายปีนี้เป็น 238 บาท บล.แลนด์ฯแนะซื้อ ให้เป้า 262 บาท ขายหุ้นได้กำไรพิเศษราว 2,900 ล้านบาทในไตรมาส 2
บล.กรุงศรีมองบวกเล็กน้อยบริษัทปูนซิเมนต์ไทย (SCC) ต่อการขายเงินลงทุนใน CAP ได้มากกว่าที่14.86% หรือ 12,856 ล้านหุ้น (แผนเดิมจะขาย 10.57%) ได้สภาพคล่องมูลค่า 24,900 ล้านบาท มาคืนหนี้เงินกู้ได้มากกว่าเดิมราว 7,200 ล้านบาท คาดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงได้มากกว่าคาด 233 ล้านบาท/ปี สร้าง upside ต่อกำไรปี 2569-2571 ราว 0.7-1.4%
ทั้งนี้หากคิดจากการขายหุ้นทั้งหมด ในราคาเฉลี่ย 1.94 บาท/หุ้น ต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมต่อหุ้น 1.96 บาท เล็กน้อย
บริษัทเอสซีจี เคมิคอลส์ (SCGC) ลดสัดส่วนการลงทุนใน CAP มากกว่าแผนเดิม มองไม่ได้เป็นการเสียโอกาสในช่วงที่อุตสาหกรรมปิโตรเคมีกำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวไปอย่างมีนัยสำคัญ คงให้น้ำหนักเท่ากับตลาด (Neutral) ที่ราคาเป้าหมายปีนี้ที่ 255 บาท สามารถถือเพื่อรอดู upside จากข้อสรุป JV กับ PTTGCคืบหน้าในไตรมาสที่ 3ได้ มีปัจจัยหนุนจากำไรที่ฟื้นตัวในปี 2569-2570 ตามแนวโน้มการฟื้นตัวของธุรกิจปิโตรเคมีที่การ rationalized กำลังการผลิตทั่วโลกเร่งขึ้นจากการปิดฮอร์มุซ และธุรกิจซีเมนต์ที่ low carbon cement เอื้อต่อการปรับเพิ่มราคาและอัตรากำไร
บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ มอง SCC ขายหุ้น CAP ที่ 1,068 รูเปียห์/หุ้น ต่ำกว่าราคาตลาดในเดือนมิ.ย.อยู่ค่อนข้างมาก31% ได้รับเงินประมาณ 2.49 หมื่นล้านบาท เพื่อนำไปลดภาระหนี้ บนสมมุติฐานต้นทางการเงินที่ 3% ทำให้ปรับประมาณการกำไรปี 2569 เพิ่มขึ้น 5% และปี 2570 เพิ่มขึ้น 7% พร้องปรับราคาเป้าหมายปีนี้เพิ่มขึ้นเป็น 238 บาท จาก 222 บาท โดยยังคงแนะนำให้น้ำหนักเท่ากับตลาด เนื่องจากการดำเนินงานหลักยังคงมีความไม่แน่นอนสูงท่ามกลางสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยังไม่จบ
บล.แลนด์ แอนด์เฮ้าส์ แนะนำซื้อ SCC ให้ราคาเป้าหมาย 262 บาท เพราะขายหุ้น CAP ได้มากกว่าความตั้งใจเดิมที่ 10.57% ทำให้ SCC บันทึกกำไรพิเศษราว 2,900 ล้านบาทในไตรมาส 2 และปรับมูลค่ายุติธรรมสัดส่วน 30.57% ใน CAP เป็น 51,800 ล้านบาท ประเมินว่ามูลค่าการขาย 24,900 ล้านบาท (14.86%) ใกล้เคียงกับมูลค่าที่บันทึกไว้ในบัญชี SCC
” SCC แม้กำไรไตรมาสที่ 2 อาจไม่เป็นบวกมากนัก จากการหยุดผลิตของโรงปิโตรเคมี แต่ฐานะการเงินแข็งแกร่งขึ้น และมีปัจจัยบวกรออยู่ข่างหน้าจากความคืบหน้าการร่วมทุนกับ PTTGC ในธุรกิจโอเลฟินส์ จะช่วยเพิ่มอัตรากำไรในระยะยาวจาก Synergy จากการประหยัดต่อขนาด ลดการแข่งขัน”บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์
ด้านราคาหุ้น SCC เช้านี้ ปิดที่ 235 บาท บวก 1 บาทหรือ 0.43% มูลค่าซื้อขายรวม 663 ล้านบาท