HoonSmart.com>>ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศคงอันดับเครดิต BAFS ที่ ‘BBB(tha)’ เชื่อมั่นแนวโน้มหนี้สินลดลงต่อเนื่องหลังค่าใช้จ่ายลงทุนผ่านจุดสูงสุด พร้อมจับตาปัจจัยบวกจากการเร่งก่อสร้างท่อขนส่งน้ำมัน
บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว (National Long-term Rating) ของบริษัท บริการเชื้อเพลิงการบินกรุงเทพ ‘(BAFS) ที่ BBB(tha)’ อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นที่ ‘F3(tha)’และอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนที่ ‘BB+(tha)’ แนวโน้มเครดิตมีเสถียรภาพ และอันดับเครดิตของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิและไม่มีหลักประกันที่ ‘BBB(tha)’
การคงอันดับเครดิตสะท้อนถึงการคาดการณ์ของฟิทช์ว่าแนวโน้มการลดลงของอัตราส่วนหนี้สินยังคงเป็นไปตามที่คาดการณ์โดยอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไรจากการดำเนินงานก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA NetLeverage) ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 6.9 เท่าในปี 2568 และฟิทช์คาดว่าอัตราส่วนดังกล่าวจะลดลงอย่างต่อเนื่องสู่ระดับ 6.5-6.7 เท่าในช่วงปี 2569-2570 ค่าใช้จ่ายเพื่อการลงทุนที่ลดลงจะช่วยสนับสนุนให้กระแสเงินสดสุทธิกลับมาเป็นบวกตั้งแต่ปี 2569 หลังการก่อสร้างโครงการเชื่อมต่อท่อขนส่งน้ำมันอ่างทอง-สระบุรีของ BAFS มีความคืบหน้าใกล้แล้วเสร็จ อย่างไรก็ตามการฟื้นตัวของปริมาณการเติมน้ำมันอากาศยานจะช้ากว่าที่ฟิทช์เคยคาดไว้ก่อนหน้านี้
จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันอากาศยานปรับตัวสูงขึ้น การปิดน่านฟ้าและการปรับเปลี่ยนตารางบินและเส้นทางบินปริมาณเที่ยวบินที่ปรับเปลี่ยนเส้นทางและระยะทางบินที่ยาวขึ้นจะช่วยชดเชยการลดลงของเที่ยวบินตรงไปตะวันออกกลางได้เพียงบางส่วน
อันดับเครดิตของ BAFS ได้รับการสนับสนุนจากสถานะทางธุรกิจที่แข็งแกร่งในธุรกิจเติมน้ำมันอากาศยาน ณ ท่าอากาศยาน 2 แห่งที่ใหญ่ที่สุดของประเทศไทย การมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำมันที่จำกัดและการแข่งขันที่จำกัด BAFSได้รับการต่ออายุสัญญาบริการเติมน้ำมันอากาศยานที่สนามบินภูมิภาค ซึ่งสะท้อนถึงประวัติการต่ออายุสัมปทานที่แข็งแกร่ง
ฟิทช์เชื่อว่า BAFS มีสถานะที่ดีและมีความเชี่ยวชาญทางเทคนิคเพียงพอในการแข่งขันเพื่อขอต่ออายุสัมปทานบริการเติมน้ำมันอากาศยาน ณ ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ