HoonSmart.com>>บลงกรุงศรี (KSS) มอง “นักท่องเที่ยวมาเลเซีย” ยกเลิกทริปเหตุน้ำท่วมหาดใหญ่ คาดกระทบถึงกลางเดือนธ.ค. เหตุต้องใช้เวลาฟื้นฟู ประเมินผลกระทบต่อหุ้นกลุ่มโรงแรมจำกัด CENTEL มีโรงแรมเพียง 1 แห่งในพื้นที่ ด้าน ERW มี 2 แห่ง สัดส่วนรายได้เล็กน้อย เมื่อเทียบรายได้รวมทั้งหมด
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ประเมินกรณีภาวะน้ำท่วมที่หาดใหญ่และภาคใต้ส่งผลให้นักท่องเที่ยวมาเลเซียยกเลิกทริปทั้งหมดในสัปดาห์นี้ ตามข่าวที่เกิดขึ้น โดยมีนักท่องเที่ยวติดค้าง มากกว่า 4,000 คนติดค้างในโรงแรมและสนามบินหาดใหญ่ และคาดว่าร้านค้าและโรงแรมในหาดใหญ่จะปิดอย่างน้อย 2 สัปดาห์ ส่งผลกระทบต่อฤดูท่องเที่ยวนั้น มองว่าจากสถานการณ์น้ำท่วมภาคใต้ โดยเฉพาะหาดใหญ่ที่ยังไม่คลี่คลาย เรามองว่าเป็นปัจจัยลบต่อจำนวนนักท่องเที่ยวมาเลเซีย ซึ่งคิดเป็น 14% ของนักท่องเที่ยวรวม และในปีนี้ (YTD) มีจำนวนราว 4 ล้านคน
“สถานการณ์ปัจจุบันคาดว่าจะส่งผลกระทบยาวนานกว่าปีที่แล้ว ที่คลี่คลายได้ภายใน 1 สัปดาห์ และนักท่องเที่ยวมาเลเซียกลับสู่ระดับปกติภายใน 2 สัปดาห์ ดังนั้นปีนี้อาจส่งผลกระทบไปจนถึงกลางเดือนธันวาคม เนื่องจากต้องใช้เวลาฟื้นฟู”บล.กรุงศรี ระบุ
ทั้งนีัในแง่ผลกระทบต่อกลุ่มโรงแรมจำกัด โดยผู้ประกอบการที่มีโรงแรมในพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบโดยตรงไม่มากนักดัวยสัดส่วนรายได้เพียงเล็กน้อยเท่านั้น ได้แก่
CENTEL 1 แห่ง (จาก 16 แห่งในไทยที่บริษัทเป็นเจ้าของ)
ERW โรงแรมแบรนด์ Hop Inn ของ ERW จำนวน 2 แห่ง (จาก 79 แห่งในไทย) เท่านั้น
ส่วนกรณี ERW แจ้งทำสัญญาเช่าที่ดินระยะยาวกับบริษัท อัครศราภา จำกัด สำหรับที่ดินขนาด 2 ไร่ บริเวณบีทีเอสอโศก เพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการใหม่ โดยคาดว่าจะเริ่มดำเนินการได้ตั้งแต่ปี 2572
บล.กรุงศรี ยังมองบวก กรณี ERW แจ้งทำสัญญาเช่าที่ดินระยะยาวกับบริษัท อัครศราภา จำกัด สำหรับที่ดินขนาด 2 ไร่ บริเวณบีทีเอสอโศก เพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการใหม่ โดยคาดว่าจะเริ่มดำเนินการได้ตั้งแต่ปี 2572 เป็นกลยุทธ์ในการขยายพอร์ตโรงแรมกลุ่ม Economy–Luxury ของบริษัท ซึ่งปัจจุบันคิดเป็น 73% ของรายได้รวม โดยโครงการใหม่คาดว่าจะอยู่ในกลุ่ม Midscale (สัดส่วนราว 27% ของรายได้) และมีขนาดใกล้เคียงกับโครงการ S26 ที่บริษัทเปิดเผยก่อนหน้า
บริษัทประเมินว่าโครงการจะใช้เงินลงทุนราว 2 พันล้านบาท พัฒนาห้องพักกว่า 400 ห้อง และคาดเปิดให้บริการในปี 2030 อ้างอิงจากมูลค่าโครงการ S26 ที่เราประเมินไว้ที่ 0.2 บาทต่อหุ้น เรามองว่าโครงการใหม่นี้จะสร้าง Upside ใกล้เคียงกัน ให้กับบริษัทในระยะยาว
ด้านเงินทุน เราคาดว่าบริษัทจะใช้สัดส่วน เงินกู้ประมาณ 70% ซึ่งด้วยสถานะทางการเงินปัจจุบัน เงินสดในมือ 1 พันล้านบาท, IBD/E 1.1 เท่า, และ D/E 1.7 เท่า บริษัทยังมี ความสามารถในการกู้เพิ่มได้อย่างเพียงพอ และไม่มีปัญหาด้านสภาพคล่อง.
“บล.กรุงศรีแนะนำซื้อ ERW ราคาเป้าหมาย 3.30 บาท จากแนวโน้มการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวไทย รวมทั้งแผนในการขยายโรงแรมเพื่อเสริมพอร์ต”
ด้านหุ้น CENTEL ณ เวลา 14.01 น. อยู่ที่ 31.75 บาท -0.25 บาท หรือ -0.78% มูลค่าการซื้อขาย 40.92 ล้านบาท
หุ้น ERW อยู่ที่ 2.30 บาท ไม่เปลี่ยนแปลง มูลค่าการซื้อขาย 22.45 ล้านบาท
———————————————————————————————————————————————————–
