HoonSmart.com>>”เมืองไทย แคปปิตอล”(MTC) คงเป้าสินเชื่อปี 68 ขยายตัว 10-15%, NPL ไม่เกิน 2.7% กรอบต้นทุนทางการเงิน 4.4-4.6% เตรียมขายหุ้นกู้ 3 ชุด ดอกเบี้ย 3.9-4.3% ใน 27-29 พ.ค.นี้ 3 โบรกเกอร์เชียร์ ”ซื้อ” สามารถรักษาการเติบโตสูงท่ามกลางความท้าทายทางเศรษฐกิจ ทิศทางสินเชื่อโตเร่งตัวขึ้นตามฤดูกาลในไตรมาส 2-3 ปี 68 และคุณภาพสินทรัพย์ดีต่อเนื่อง
นายปริทัศน์ เพชรอำไพ รองกรรมการผู้จัดการ บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล (MTC) เปิดเผยว่า ผลดำเนินงานไตรมาส 1/2568 สร้างความพอใจเพราะยังอยู่ในกรอบเป้าหมายที่ตั้งไว้ ตั้งเป้าปีนี้สินเชื่อเติบโต 10-15% ไตรมาสแรกโต 13.5% พอร์ตสินเชื่อรวมอยู่ที่ 167,560 ล้านบาท และตั้งเป้าสัดส่วนของหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ไว้ให้ไม่เกิน 2.7% ไตรมาสแรกอยู่ที่ 2.69% จากคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น โดยไตรมาสแรก MTC มีจำนวนสาขาทั้งสิ้น 8,303 สาขา ซึ่งเพิ่มขึ้นในไตรมาสแรก 131 สาขา และปี 2568 ตั้งเป้าจะขยาย 600 สาขาใหม่
“ลูกค้าส่วนใหญ่ของบริษัทฯ ราว 70% จะเป็นเกษตรกร ซึ่งมีผลกระทบจาก ดิน ฟ้า อากาศ เดือนที่ผ่านมา ดิน ฟ้า อากาศ ดี ฝนมาก่อนกำหนด เกษตรกรก็น่าจะดีไปด้วย และการมี Digital Wallet ทำให้ยอดเก็บหนี้ดีขึ้น…เศรษฐกิจอย่างนี้ เราเน้นการเติบโตจากลูกค้ารายย่อย อย่างเน้นปล่อยสินเชื่อมอเตอร์ไซต์”
ทั้งนี้ บริษัทได้ออกหุ้นกู้ใหม่ 3 ชุด ประกอบด้วย หุ้นกู้อายุ 3 ปี 11 เดือน 29 วัน อัตราดอกเบี้ยคงที่ 3.90% ต่อปี , หุ้นกู้อายุ 4 ปี 11 เดือน 28 วัน อัตราดอกเบี้ยคงที่ 4.10% ต่อปี และ หุ้นกู้อายุ 6 ปี 11 เดือน 25 วัน อัตราดอกเบี้ยคงที่ 4.30% ต่อปี เตรียมเสนอขายในวันที่ 27-29 พ.ค.นี้ ส่วนการระดมทุนช่องทางอื่น ก็มีพาร์ทเนอร์ทั้งในและต่างประเทศให้การสนับสนุน
“บริษัทฯ ออกเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอายุยาวมากขึ้น เพื่อเป็นการบริหารสภาพคล่องที่ไม่กระชันมากไป โดยต้นทุนทางการเงินจะอยู่ในกรอบ 4.4-4.6% การบริหารจัดการหุ้นกู้จะต้องให้มีความเหมาะสมกับกระแสเงินสด”
บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) แนะนำ ”ซื้อ” หุ้น MTC ราคาพื้นฐาน 50 บาท ความต้องการสินเชื่อยังมีเข้ามาอย่างต่อเนื่อง และในไตรมาส 2/2568 สินเชื่อน่าจะเติบโตมากกว่าไตรมาส 1/2568 และทำให้เป้าทั้งปีที่ตั้งไว้ 10-15% มีความเป็นไปได้ นอกจากนี้ยังมั่นใจว่าจะเติบโตในระดับนี้ไปได้อีก 2-3 ปี ผ่านการเปิดสาขาใหม่ปีละ 600 สาขา คุณภาพสินทรัพย์ยังดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยไตรมาส 1/2568 ลดลงเป็นไตรมาสที่ 7 ติดต่อกันแล้ว และทำให้สัดส่วนสำรองต่อ NPL เพิ่มขึ้นด้วยคาดว่าการตั้งสำรองจะลดลงในปีนี้ และทำให้กำไรเพิ่มสูงขึ้น
บล.พาย แนะนำ ”ซื้อ” MTC มูลค่าพื้นฐาน 48 บาท แม้มองว่าเศรษฐกิจมีความท้าทายเพิ่มขึ้น แต่คาดว่า MTC จะสามารถรักษาการเติบโตสูงต่อเนื่อง ขณะที่ราคาหุ้นปรับลดลง 15% YTD ทำให้ Valuation มีความน่าสนใจ มีมุมมองเป็นกลางหลังประชุมนักวิเคราะห์ฯ จากที่บริษัทยังคงเป้าหมายการเงินปี 2568 อย่างไรก็ดี ความท้าทายทางเศรษฐกิจสูงขึ้น มองว่าการเติบโตจะชะลอตัว และเน้นการควบคุมคุณภาพสินเชื่อเพื่อควบคุมหนี้เสีย จึงปรับลดสินเชื่อและ NIM อ่อนแอลง อย่างไรก็ดี คาดกำไรจะยังขยายตัวสูง 14% ในปี 2568 และ 16% ในปี 2569
ผลดำเนินงานไตรมาส 1/2568 กำไรสุทธิออกมาตามคาด 1.6 พันล้านบาท (+13% YoY, +2% QoQ) ด้าน NPL ratio ทรงตัวที่ 2.7% และ Coverage ratio ปรับขึ้นเป็น 138.3% สะท้อนงบดุลที่แข็งแกร่ง รับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
บล.บัวหลวง แนะนำ ”ซื้อ” MTC คาดกำไรสุทธิปี 2568 จะเติบโต 14% YoY สูงสุดในกลุ่ม Retail Finance จากสินเชื่อเติบโตและทิศทางคุณภาพสินทรัพย์ฟื้นตัวต่อเนื่องในปีนี้
ทิศทางสินเชื่อจะเติบโตเร่งตัวขึ้นตามฤดูกาลในไตรมาส 2-3 ปี 2568 และ MTC คาดทิศทางคุณภาพสินทรัพย์จะยังดีต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปีจากการเน้นปล่อยสินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นหลักและการติดตามหนี้ที่ดีขึ้น