HoonSmart.com >> บล.CGSI ชี้เหตุ Downgrade Banks Sector เพราะอะไร ? … ส่วนไหนน่ากังวล
บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) ปรับลดคำแนะนำกลุ่มธนาคารเป็น Neutral เพราะคาดว่า PPOP (กำไรจากการดำเนินงานก่อนหักสำรอง ) จะเติบโตชะลอตัวในปี 2024-26, ธนาคารแห่งประเทศไทย จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย, สินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภคมีอัตราส่วน NPL สูงขึ้น และความวุ่นวายทางการเมือง
ฝ่ายวิจัย CGSI เชื่อว่า รายได้ดอกเบี้ยสุทธิของธนาคาร จะเติบโตลดลงเหลือ 0.2-3.5% ในปี 2024-26 เมื่อเทียบกับ 12.6-18.1% ในปี 2022-23 เพราะเราคาดว่าต้นทุนดอกเบี้ยจะสูงขึ้น
พบว่าอัตราส่วน NPL ของสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยพุ่งสูงถึง 102bp yoy และ 33bp yoy ตามลำดับ และคาดว่า จะเพิ่มขึ้นอีก 40-50bp yoy ในปี2024 ทั้งนี้กลุ่มธนาคารมีอัตราการเกิด NPL ใหม่ใน 1Q24 สูงกว่าค่าเฉลี่ยรายไตรมาสใน 2Q20-4Q23
แนะนำ “ซื้อ” BBL และ KBANK ซึ่งเป็นหุ้น Top pick ของเรา เนื่องจากธนาคารทั้งสองแห่ง มีสัดส่วนสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภคน้อยกว่าและยังมีงบดุลแข็งแกร่ง
ขณะที่ปรับลดคำแนะนำของ KTB, SCB และ TTB จาก “ซื้อ” เป็น “ถือ” เพราะกังวลคุณภาพสินทรัพย์ของสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภค
#Macro&WealthResearch
#CGSInternational