MFC ชี้ SVB ล้มผลกระทบจำกัด – มอง “เฟด” ขึ้นดอกเบี้ย 0.25-0.5%

HoonSmart.com >> บลจ.MFC  เชื่อ สั่งปิดแบงก์ SVB สหรัฐ ผลกระทบจำกัด ตลาดเริ่มคลายความกังวลระยะสั้น หลังทางการมีมาตรการช่วยเหลือ เข้าค้ำประกันเงินฝาก คาด  “เฟด”  ปรับขึ้นดอกเบี้ยเดือนมี.ค.  0.25% -0.5% 

สรุปเหตุการณ์ 

บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี ( MFC ) สรุปเหตุการณ์ ปิดธนาคาร Silicon Valley Bank (SVB) ซึ่งประสบปัญหาสภาพคล่องเงินทุนของธนาคาร และธนาคารล้มเหลวในการระดมทุน  จำเป็นต้องขายพันธบัตรรัฐบาล เพิ่มสภาพคล่อง 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และขายหุ้นสามัญ และหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพ มูลค่า 2.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ  ก่อให้เกิดผลขาดทุนจากการขายตราสารหนี้ 1,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจาก Bond Yield ปรับสูงขึ้นและราคาพันธบัตรปรับลง

ราคาหุ้นธนาคาร SVB ปรับตัวลงแรงไปกว่า 60% ในคืนวันพฤหัสบดี ส่งผลให้ผู้ฝากเงินขาดความเชื่อมั่นต่อธนาคารและถอนเงินเป็นจำนวนมาก

ท้ายที่สุด ธนาคารถูกสั่งปิดในวันศุกร์ และ Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ซึ่งเป็นสถาบันของรัฐซึ่งดูแลเรื่องการประกันเงินฝาก ได้สั่งปิดสำนักงานใหญ่ SVB และเข้าดูแลสินทรัพย์ของธนาคาร ตามข่าว ผู้ฝากเงินของ Silicon Valley Bank (เงินฝาก 175,4000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ)

ความช่วยเหลือจากทางการสหรัฐฯ

– ล่าสุด FDIC ประกาศค้ำประกันผู้ฝากเงินเต็มจำนวนของ Silicon Valley Bank

– เฟดประกาศ Bank Term Funding Program ขนาด 25,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ให้ธนาคาร นำพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ หรือ ตราสาร Mortgage-backed securities มาแลกเป็นสภาพคล่องได้ที่ราคาหน้าพันธบัตร (Face Value)

– ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีการนัดประชุมรอบพิเศษในวันนี้ (13 มี.ค. 66) แนะนำจับตาการประชุมรอบพิเศษว่า เฟดจะมีมาตรการช่วยเหลือเพิ่มเติมหรือไม่

มุมมองทีมกลยุทธ์

– คาดว่า ผลกระทบที่เกิดขึ้นค่อนข้างจำกัด เนื่องจากทางการสหรัฐฯ มีการออกมาตรการและเข้ามาช่วยเหลือผู้ได้รับผลกระทบแล้ว

– ตลาดน่าจะคลายความกังวลระยะสั้น จากมาตรการช่วยเหลือ เนื่องจาก เฟดออกมาตรการ Bank Term Funding Program และล่าสุด FDIC เข้าค้ำประกันเงินฝาก

– ตลาดคาดว่า “เฟด”  อาจจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม ที่ระดับ 0.25% เราคาดว่า การปรับขึ้นดอกเบี้ยอยู่ระหว่าง 0.25%-0.5%

– ล่าสุดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับลงต่อมาที่ระดับ 3.7% จาก 4.0% รวมทั้งอายุ 2 ปี ปรับลงมาอยู่ที่ 4.4%

– ตลาดหุ้นสหรัฐฯ น่าจะมีความผันผวน สำหรับภาคการเงินสหรัฐฯ เรามองว่า กลุ่มธนาคารใหญ่ยังมีความแข็งแกร่งและมีการทำ Stress Test เป็นระยะ ในขณะที่ธนาคารขนาดกลางและเล็กมีความน่ากังวลได้

– ตลาดตราสารหนี้ในกลุ่มพันธบัตรรัฐบาล และกลุ่มตราสารหนี้คุณภาพสูง น่าจะได้ประโยชน์ จากการปรับลงของ Bond Yield และระมัดระวัง กลุ่มหุ้นกู้เอกชนผลตอบแทนสูง HY เนื่องจากมีโอกาสการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มสูงขึ้นได้

ผลกระทบจากความกังวลของ Silicon Valley Bank (SVB) ต่อกองทุน MFC

1. ทีมกลยุทธ์ มองว่าประเด็น SVB น่าจะมีผลกระทบทางอ้อม ต่อ Sentiment เชิงลบของตลาด

2. ทีมกลยุทธ์ มองว่า กองทุนที่มีหุ้นเทคโนโลยีขนาดเล็ก : MFTECH, M-META, MGTECH ที่มีการลงทุนในบริษัทที่มียอดเงินฝากกับ SVB น่าจะได้รับผลกระทบ อย่างไรก็ตาม ผู้ฝากเงินกับ SVB ได้รับการช่วยเหลือจากทางการสหรัฐฯ แล้ว จึงคาดว่าจะได้รับผลกระทบเพียง Sentiment เท่านั้น

3. สำหรับกองทุนหุ้นกลุ่มธนาคาร : MEUBANK ลงทุนในกลุ่มธนาคารในยุโรป คาดได้รับผลกระทบเชิง market sentiment มากกว่าปัจจัยพื้นฐาน

รายละเอียดบริษัท Silicon Valley Bank (SVB)

– SVB เน้นการปล่อยกู้ธุรกิจเทคโนโลยี และ Start Up โดยในช่วงที่ผ่านมา กลุ่มธุรกิจดังกล่าว ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจ และต้นทุนการเงินที่สูงขึ้นจากการปรับขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ

– ธนาคารขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ อันดับที่ 16 มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 2.12 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (ข้อมูล ณ สิ้นปี 2565)

Disclaimer – for professional use only

เนื้อหาในบทความนี้ อาจไม่เป็นปัจจุบันหากสภาวะตลาดและ/หรือกองทุนมีการเปลี่ยนแปลงในอนาคต การตัดสินใจใด ๆ จากบทความนี้ ต้องทำด้วยความระมัดระวังและรอบคอบ หากมีข้อสงสัยใด ๆ เกี่ยวกับบทความนี้กรุณาสอบถามจากเจ้าหน้าที่ที่ดูแลโดยตรง