HoonSmart.com>>บล.ฟินันเซียฯมองบวก “ปัญจวัฒนาพลาสติก” ปรับราคาเป้าหมายขึ้นจาก 6 บาทเป็น 6.50 บาท แม้คงกำไรปีนี้โต 14.6% ส่วนปี 66-67ปรับขึ้น 5.0% และ +7.1% เป็นการเติบโต +25.7% และ +11.0% จากยอดขายเพิ่มขึ้นของ New S-curve ผลิตภัณฑ์พลาสติกทางการแพทย์และยานยนต์ไฟฟ้า มีมาร์จิ้นสูงกว่าธุรกิจเดิม
บล. ฟินันเซีย ไซรัส ปรับราคาเป้าหมายหุ้นบริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก (PJW) ขึ้นเล็กน้อยเป็น 6.50 บาทจากเดิม 6.00 บาท โดยคงประมาณการกำไรปีนี้ที่ 194.3 ล้านบาท +14.6% YoY แต่ปรับกำไรปี 2566-2567 ขึ้น 5.0% และ +7.1% เป็นการเติบโต +25.7% YoY และ +11.0% YoY ตามลำดับ คิดเป็นกำไรโตเฉลี่ย 17.0% CAGR ในช่วงปี 2565-2567 (เดิมคาด +15.4% )จากยอดขายของธุรกิจใหม่ (New S-curve) เปลือกแบตเตอรี่และระบบหล่อเย็น 100 ล้านบาทในปี 2566 และ +65% ในปี 2567 อัตรากำไรสุทธิต่อยอดขายดีขึ้นกว่าประมาณเดิม 0.20-0.40% จากการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนของ New S-curve (ผลิตภัณฑ์
พลาสติกทางการแพทย์และยานยนต์ไฟฟ้า) ซึ่งมีมาร์จิ้นสูงกว่าธุรกิจเดิม
ทั้งนี้ ธุรกิจเปลือกแบตเตอรี่และระบบหล่อเย็นอาจเพิ่มมูลค่าหุ้นให้ 1.00-1.20 บาทต่อหุ้นในปี2566 ราคาหุ้นปัจจุบันเทรดที่ PE 13.9 เท่า PEG 0.95 และ EV/EBITDA เพียง 7.3 เท่า แนะนำซื้อ
บริษัทฯรุกตลาดยายนยต์ไฟฟ้า( EV) ต่อยอดรายได้ชิ้นส่วนยานยนต์ เซ็น MOU กับ EA เพื่อผลิตเปลือกแบตเตอรี่และระบบหล่อเย็น เริ่มรับรู้รายได้ปี 2566 เป็นจุดเริ่มต้นในการรุกตลาดรถยนต์ไฟฟ้า ต่อยอดธุรกิจปัจจุบันที่บริษัทเป็น First tier ในการผลิตชิ้นส่วนพลาสติกยานยนตให้กับลูกค้าค่ายญี่ปุ่น จีน และยุโรป เช่น Nissan, Mitsubishi, Honda, MG, Great Wall Motor, Volvo เป็นต้น
ในช่วงแรกของการผลิตจะเน้นรถเพื่อการพาณิชย์และองค์ความรู้ที่ได้มาพัฒนาเพื่อผลิตผลิตภัณฑ์สำหรับรถยนต์นั่งส่วนบุคคลไฟฟ้าซึ่งใช้โลหะต่อกิโลวัตต์มากกว่ารถไฟฟ้าเพื่อการพาณิชย์ราวเท่าตัว และเป็นตลาดที่ใหญ่กว่ามาก ยอดขายเกี่ยวกับ EV หนุนรายได้ชิ้นส่วนยายยนต์สูงกว่าบรรจุภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่น
ด้านราคาหุ้น PJW ปิดที่ 4.60 บาทลดลง 0.10 บาท คิดเป็น -2.13% มูลค่าการซื้อขาย 28 ล้านบาท สำหรับการซื้อขายครึ่งวันที่ 18 เม.ย. 2565 และมีการขึ้นเครื่องหมาย XD ให้สิทธิรับเงินปันผลหุ้นละ 0.08 บาทจากกำไรของปี 2564