HoonSmart.com >> CGSI ปรับเพิ่มประมาณการ EPS ของตลาดปี 69 ขึ้น 8% ปรับเพิ่มเป้าดัชนี SET เป็น 1,690 จุด จากเดิม 1,630 จุด หลังไตรมาส 2/69 กำไรบจ.แข็งแกร่งกว่าคาด ชู !! หุ้น Top pick น่าลงทุน BH, PR9, THAI, PTT, CPALL, CPN, AMATA, WHA, GULF, TRUE, TFG, KBANK, MTC, TIDLOR
ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ระบุว่า กำไรสุทธิโดยรวมของบริษัทจดทะเบียนไทย(บจ) ที่ฝ่ายวิเคราะห์ฯทำการศึกษาเพิ่มขึ้น 10% yoy และ 14% qoq ในไตรมาส 2/69 นำโดยกลุ่มพลังงานและกลุ่มปิโตรเคมี ขณะที่กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง, กลุ่มบรรจุภัณฑ์ และกลุ่มสาธารณูปโภคมีกำไรเติบโตแข็งแกร่ง qoq เช่นกัน
อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมกลุ่มพลังงานและกลุ่มปิโตรเคมี ซึ่งการเติบโตของกำไรขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมัน, ค่าการกลั่นและสเปรดที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดทางด้านภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงผลดีจากฐานที่ต่ำ พบว่าบริษัทที่ศึกษาจะมีกำไรสุทธิรวมลดลง 25% yoy และ 6% qoq ในไตรมาส 2/69 ส่วนกำไรสุทธิรวมในครึ่งปีแรก 69 เติบโต 15% yoy แต่จะลดลง 13% yoy หากไม่รวมกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี
สำหรับกลยุทธ์การลงทุนนั้น ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI แนะนำให้เพิ่มน้ำหนักการลงทุน (Overweight) ในกลุ่มการแพทย์, กลุ่มท่องเที่ยว, กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค และกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม พร้อมทั้งแนะนำให้เลือกลงทุนรายตัว (selective) ในกลุ่มสาธารณูปโภคและกลุ่มธุรกิจการเงิน ขณะที่ยังแนะนำให้คงน้ำหนักการลงทุนในกลุ่มพลังงาน/ปิโตรเคมี และกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ และแนะนำให้ลดสัดส่วนการลงทุน (Underweight) ในกลุ่มขนส่งและกลุ่มอาหาร
โดยการจัดพอร์ตการลงทุนลักษณะนี้ จะช่วยสร้างสมดุลระหว่างหุ้นที่จะมีกำไรฟื้นตัว, หุ้นที่เติบโตเชิงโครงสร้าง และหุ้นในกลุ่มปลอดภัย (defensive) ขณะที่จำกัดการลงทุนในกลุ่มที่มีความอ่อนไหวสูงต่ออุปสงค์ในประเทศที่อ่อนตัวและความเสี่ยงทางด้านภูมิรัฐศาสตร์
ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ระบุว่า ปัจจุบัน SET ซื้อขายอยู่ที่ P/E ล่วงหน้า 12 เดือนที่ 15.9 เท่า แต่จะลดลงเหลือ 13.5 เท่า หากไม่รวม DELTA ที่มี market cap ใหญ่ที่สุดในตลาดและมีการประเมินมูลค่าสูงมาก โดยการประเมินมูลค่าไม่รวม DELTA จะอยู่ที่ประมาณ -1SD จากค่าเฉลี่ย 10 ปี ซึ่งเรามองว่ายังน่าสนใจ
ขณะที่ปรับเป้าดัชนี SET ในสิ้นปี 69 จาก 1,630 จุดเป็น 1,690 จุด หลังจากปรับประมาณการกำไรสุทธิของ SET ขึ้น 8%/1% ในปี 69/70 โดยเชื่อว่าปัจจัยบวกที่น่าจะช่วยหนุนตลาดคือการที่สถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางมีสัญญาณผ่อนคลายมากขึ้นและราคาน้ำมันปรับตัวลง
ส่วนราคาน้ำมันที่สูงขึ้น, สถิตินักท่องเที่ยวที่ลดลง และความไม่แน่นอนทางการเมืองยังคงเป็น downside risk
ทั้งนี้ ได้ถอด ERW และ CRC ออกจากรายชื่อหุ้น Top pick หลังราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมากแล้ว และเพิ่ม CPALL และ PTT เข้ามาแทน เพราะคาดว่ายอดขายสาขาเดิมและกำไรในไตรมาส 4/69 จะเพิ่มขึ้น ตามลำดับ
ดังนั้น รายชื่อหุ้น Top pick ล่าสุดจึงประกอบด้วย BH, PR9, THAI, PTT, CPALL, CPN, AMATA, WHA, GULF, TRUE, TFG, KBANK, MTC, TIDLOR