HoonSmart.com>>บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร (KKPS) เผย 5 จุดเด่นหนุนทิศทางตลาดหุ้นไทยและกลุ่มธนาคารพาณิชย์ หลังดัชนี SET ในช่วงสัปดาห์แรกของเดือนก.ค.2569 ได้รับแรงหนุนจากเงินทุนต่างชาติไหลเข้าสุทธิกว่า 2.6 หมื่นล้านบาท ทำสถิติสูงสุดในรอบ 20 สัปดาห์
สำหรับประเด็นสำคัญที่น่าติดตาม ได้แก่
1.เม็ดเงินหนุนจาก Active Long-only เจาะหุ้นพื้นฐานเหมาะสม (Value) สอดคล้องกับการหมุนเวียนเงินทุนออกจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในภูมิภาคเอเชีย
2.ไทยยืนหนึ่งอันดับ 2 ในภูมิภาค แบบจำลองเชิงปริมาณของแบงก์ออฟอเมริกา (BofA Asia ex-Japan Quant Strategy Fifty) บ่งชี้ว่า หุ้นสไตล์ Value มักจะสร้างผลตอบแทนได้ดีในช่วงเดือนก.ค.ส่งผลให้ประเทศไทยได้รับการเพิ่มน้ำหนักการลงทุนสูงเป็นอันดับ 2 ของภูมิภาค (ไม่รวมญี่ปุ่น)
3.กลุ่มธนาคาร เป้าหมายแรกของฟันด์โฟลว์ KKPS มองว่ากลุ่มแบงก์จะได้ประโยชน์สูงสุดจากการหมุนเวียนเงินทุนในรอบนี้ เนื่องจากเป็นหุ้นแนว Value & Defensive ที่ให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูง และสะท้อนแรงขับเคลื่อนจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และการลงทุนภาคเอกชน โดยภาพรวมกลุ่มแบงก์ไทยนำตลาดด้วยการปรับตัวขึ้น +7.6%
4.พื้นฐานแกร่ง-ราคาในตลาดรับส่วนลดลึกเมื่อเทียบสิงคโปร์: นักวิเคราะห์ระบุว่า ปัจจุบันแบงก์ไทยซื้อขายที่ P/BV ปี 2569 เพียง 0.94 เท่า และให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ยสูงถึง 5.9% ขณะที่กลุ่มแบงก์สิงคโปร์ซื้อขายมากกว่า 2.0 เท่า PBV และมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลต่ำกว่า 5% ในทางกลับกันธนาคารไทยยังซื้อขายที่ส่วนลดอย่างมีนัยสำคัญ แม้แนวโน้มกำไรจะมีความชัดเจนมากขึ้น จึงยังมีโอกาสในการ Re-rating สูงกว่า
5.แนวโน้มผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุด: คาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานในไตรมาส 2 ปีนี้ จะเป็นจุดต่ำสุดของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) โดยในปี 2570 จะเห็นการทยอยฟื้นตัวของสินเชื่อ รวมถึงโครงสร้างต้นทุนมีประสิทธิภาพมากขึ้น และการบริหารเงินทุนเชิงรุก (ปันผล/ซื้อหุ้นคืน/เงินปันผลพิเศษ) ที่จะเข้ามาช่วยหนุนราคาหุ้น
KKPS แจกหุ้นเด่นประจำกลุ่ม (Top Picks) ยังคงเลือก KTB และ KBANK ขณะที่การปรับตัวขึ้นของหุ้นตัวอื่น ๆ เช่น BBL และ TISCO สะท้อนว่าการปรับมูลค่า (Sector Re-rating) ของกลุ่มธนาคารกำลังกระจายตัวในวงกว้างอย่างมีนัยสำคัญ
———————————————————————————————————————————————————–
