HoonSmart.com>>หุ้น DELTA ลดลง 2 บาทเจอแคชบาลน์ฉุด จับตาเข้ารอบ SET 50 หรือไม่ บล.ยูโอบี เคย์เฮียฯวิเคราะห์หุ้นใหญ่เกินไป ระหว่างทางได้รับผลกระทบของ capped weight 10% ถูกปรับสมดุล ส้มหล่นให้ ADVANC, PTT, GULF, AOT, PTTEP
วันที่ 21 เม.ย.2569 หุ้น DELTA ไปต่อไม่ไหว ราคาปิดที่ 305 บาท ลดลง 2 บาท หรือ -0.65% ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 2,160.48 ล้านบาท ระหว่างวันขึ้นไปสูงสุดแตะ 309 บาท และลงไปต่ำสุด 300 บาท เพราะถูกเข้าแคชบาลนซ์ และยังมีความเสี่ยงจากแรงเทขายปรับสมดุล (Rebalance) ถูกจับตามมองว่าจะได้รับเลือกเข้าคำนวณ SET 50 หรือไม่ รอบนี้
บล.ยูโอบี เคย์เฮีย (ประเทศไทย) โดยทีมกลยุทธ์ วิเคราะห์หุ้น DELTA ได้รับผลกระทบของ capped weight 10%
ขนาดของหุ้น DELTA ที่ใหญ่มาก ส่งผลให้ความผันผวนของหุ้นกระทบมากต่อความผันผวนของดัชนี ทางตลาดหลักทรัพย์ฯ จึงใช้แนวทางควบคุมน้ำหนักหุ้น มีผลตั้งแต่ รอบกลางปี 2568
หากมีหุ้นที่มีขนาดเกิน 10% เมื่อถึงวันปรับน้ำหนัก จะเกิดการปรับน้ำหนักเหลือไม่เกิน 10% และหลังจากนั้นจะนำน้ำหนักที่ถูกปรับออก ไปเกลี่ยให้กับหุ้นอื่นๆ ตามน้ำหนัก
ใน 4 รอบที่ผ่านมา (ไตรมาส 2-4/68 และไตรมาส 1/69) น้ำหนักของ DELTA ก่อนปรับอยู่ที่ 12.23%, 14.11%, 10.76% และ 12.92% ตามลำดับ (16 เม.ย. น้ำหนักอยู่ที่ 11.37%)
ขณะที่ขนาดของ DELTA เทียบ SET50 ในช่วงดังกล่าว มีขนาดคิดเป็น 12.27%, 17.08%, 18.27% และ 22.99% เพิ่มขึ้นต่อเนื่องตามราคาหุ้น (16 เม.ย. ขนาดเทียบ SET50 อยู่ที่ 25.64%)
จะเห็นว่าแม้ขนาดของ DELTA ที่คำนวณจาก market cap จะยังคงเพิ่มขึ้นตามราคา แต่ “น้ำหนัก” ของ DELTA ที่มีต่อการเคลื่อนไหวของ SET50 ถูกลดทอนลงไปเรื่อยๆ ผ่านกลไกการ capped weight rebalaning
ปัจจุบัน หุ้นที่มีขนาดใหญ่สุด 6 ตัวใน SET50 ได้แก่ DELTA, ADVANC, PTT, GULF, AOT, PTTEP โดยหุ้นอันดับ 2-6 ในช่วงที่ผ่านมาได้รับผลดีจากน้ำหนักการลงทุนของ DELTA ที่ปรับลด ถูกน้ำมาเกลี่ยให้กับหุ้นทั้งตลาด (ซึ่งหุ้นขนาดใหญ่ ก็จะได้สัดส่วนการเกลี่ยที่ใหญ่ตาม)
หมายเหตุ
1) ตลาดหลักทรัพย์มีการเปิดเผยรายชื่อหุ้น SET50 แต่ไม่มีการเปิดเผยน้ำหนักของหุ้นแต่ละตัว (เป็นข้อมูลที่ต้องซื้อ)
2) ตัวเลขน้ำหนักที่แสดงให้เห็นนี้ มาจากการคำนวณตั้งต้นจากวันที่ 30 มี.ค.68 และปรับตามรอบการ rebalancing
3) เนื่องจากเป็นการคำนวณของทีมกลยุทธ์ ตัวเลขดังกล่าวอาจคลาดเคลื่อนจากตัวเลขของ SET แต่วัตถุประสงค์หลักคือเพื่อแสดงให้เห็น
กลไกการทำงานของการ capped weight และคำนวณเบื้องต้นให้เห็นคร่าวๆว่า การเปลี่ยนไป 1 บาทของราคาหุ้น DELTA กระทบ SET50 เปลี่ยนไปอย่างไร
30 มี.ค.69: DELTA 1 บาท –> SET 0.4833 จุด
1 เม.ย.69: DELTA 1 บาท –> SET 0.3589 จุด