HoonSmart.com>>บล.บัวหลวง แนะกลยุทธ์การลงทุน “ปันผล 4 ฤดู” พบ 12 บจ. กำไรสม่ำเสมอ ปันผลเพิ่มตลอด 10 ปี ราคาต่ำ P/E น่าดึงดูด พร้อมขึ้น XD ในช่วงเดือนเม.ย.-พ.ค.นี้
นายพิริยพล คงวาณิช นักกลยุทธ์/ผู้จัดการกองทุน/นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และ นายอิทธิ สุตัณฑวิบูลย์ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์ บล.บัวหลวง เวลท์ ได้ทำการคัดกรองหุ้นคุณภาพจากกำไรย้อนหลัง 20 ไตรมาส วัดความผันผวนของกำไร (earnings volatility) และจัดอันดับอุตสาหกรรมเป็นคะแนน 0–100 โดยคะแนนสูงสะท้อนความผันผวนต่ำ ประกอบกับประวัติการจ่ายปันผลย้อนหลัง 10 ปี และแนวโน้ม 3 ปีล่าสุด
พบ 12 บริษัท กำไรดี และจ่ายปันผลเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง มีความคุ้มค่า (Valuation) มีระดับ P/E Ratio ที่น่าดึงดูด เหมาะสำหรับการสร้างพอร์ตปันผลคุณภาพในระยะยาว ประกอบด้วย
กลุ่มธนาคาร BBL,KBANK,KTB,SCB
นำกลุ่มด้วย
-SCB อัตราส่วนเงินปันผลตอบแทน (Remaining Yield) ที่ 6.4% (XD 20 เม.ย.)
-KBANK ที่ 6.3% (XD 21 เม.ย.)
– BBL ที่ 4.8% (XD 22 เม.ย.)
กลุ่มคอนซูเมอร์ COM7,CPN
กลุ่มพลังงาน PTT
กลุ่มไอซีที ADVANC แม้จะมี Yield ประมาณ 4.3% แต่โดดเด่นด้วยอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS Growth) ที่สม่ำเสมอ
กลุ่มการแพทย์ BDMS มี Yield ประมาณ 4.5% อัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นสม่ำเสมอ ราคายังอยู่ในระดับราคาที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ซึ่งเป็นโอกาสในการสะสมเพื่อรับเงินปันผลในระยะยาว
กลุ่มอุตสาหกรรม
-WHA ขึ้น XD ในช่วงเดือนพ.ค. ยีลด์ 3.4%
กลุ่มประกันภัย
-TLI คาดการณ์อัตราเงินปันผลตอบแทนที่ 5.6% โดยเตรียมขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 7 พ.ค.นี้
กลุ่มสาธารณูปโภค
-WHAUP ยีลด์ 4.3% (XD 28 เม.ย.)
หุ้น 12 บริษัทที่อยู่ในธุรกิจที่มีลักษณะ Defensive หรือเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญของประเทศ มีรายได้และกำไรทนทานต่อวัฏจักรเศรษฐกิจ จึงสามารถรักษาอัตราการจ่ายปันผลได้แม้เศรษฐกิจชะลอตัว
เหมาะสำหรับพอร์ตลงทุนระยะกลาง–ยาว “All season dividend” เพราะคาดว่าจะจ่ายปันผลได้ถึง 8 จาก 12 เดือนต่อปี ช่วยลดความผันผวนของพอร์ต
ทั้งนี้ คาดจ่ายปันผลสูงกว่า 4% ในปี 2569–70 (forward yield) จากช่วง 3 ปีที่ผ่านมามีจ่ายปันผลสม่ำเสมอ
– ปันผลต่อหุ้นไม่ลดลง (Dividend CAGR ≥ 0%)
– ความเสี่ยงกำไรต่ำ ไม่ถูกปรับประมาณการลงเกิน 5% ในรอบ 3 เดือน
บทวิเคราะห์ ชี้ว่า หนึ่งในความเสี่ยงสำคัญของการลงทุนหุ้นปันผลคือ Yield Trap หรือกับดักปันผลสูง ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลงจากแนวโน้มกำไรที่อ่อนแอ ไม่ใช่จากความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดจริง
ดังนั้น การลงทุนหุ้นปันผลควรมุ่งเน้น “Dividend sustainability” หรือความยั่งยืนของการจ่ายปันผล โดยกำไรผันผวนต่ำและอัตราปันผลทรงตัวหรือมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น
———————————————————————————————————————————————————–
