HoonSmart.com>>หุ้น BH ร่วงลงแรง 12% บล.เมย์แบงก์ปรับลดกำไรปี 69-71 ลง 6% ลดราคาเป้าหมายเหลือ 190 บาท สถานการณ์ตะวันออกกลางตึงเครียด กดดันกำไรไตรมาส1 จำกัด แต่จะกระทบมากไตรมาส 2 เป็นต้นไป ฐานลูกค้าตะวันออกกลางสูงถึง 23%
วันที่ 2 มี.ค.2569 ราคาหุ้น BH ทรุดลงมาซื้อขายที่ 186.50 บาท ดิ่งลง 26.50 บาท หรือ -12.44 % ด้วยมูลค่าการซื้อขายรวม 2,821 ล้านบาท ณ เวลาประมาณ 15.55 น. ส่วน BDMS ราคาลงน้อยกว่า ซื้อขายที่ 21 บาท ติดลบ -0.70 บาทหรือ-3.23% เนื่องจากมีลูกค้าคนไทยมากกว่า
บล.เมย์แบงก์ปรับลดคำแนะนำเป็น”ถือ” หุ้น BH พร้อมราคาเป้าหมาย 190 บาท รอจังหวะเข้าลงทุนที่เหมาะสมใหม่
ก่อนหน้านี้ราคาหุ้น BH ได้รับแรงหนุนจากเงินปันผลพิเศษและความคาดหวังการเติบโตในไตรมาสที่ 1/2569 อย่างไรก็ตาม มองว่าปัจจัยบวกได้สะท้อนในราคาไปมากแล้ว ขณะที่ดาวน์ไซด์เพิ่มสูงขึ้นภายหลังสถานการณ์ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน มองว่าเป้าการเติบโตของรายได้ไตรมาสแรกที่ผู้บริหารคาดไว้ที่ +2–3% YoY มีโอกาสต่ำกว่าคาด แม้ว่าผลกระทบจำกัด แต่อาจกระทบมากตั้งแต่ไตรมาส 2 เป็นต้นไป จึงปรับลดประมาณการกไรปี 2569-2571 ลง 6%ปัจจุบัน BH ซื้อขายที่ระดับ P/E ปี 69 ที่ 22 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 20 เท่า
เหตุการณ์นี้เป็นความเสี่ยงโดยตรงต่อ BH เนื่องจากมีสัดส่วนรายได้จากตะวันออกกลางสูงถึง 23% ของยอดขายรวมในปี 2568 สูงสุดในกลุ่ม ตลาดหลัก ได้แก่ กาตาร์ (16%) UAE (3%) โอมาน (2%) และคูเวต (1%) เราคาดกำไรปกติไตรมาสแรกที่ 1.740 ล้านบาท (ทรงตัว YoY, -9% QoQ) บนสมมติฐานรายได้ทรงตัว YoY แต่หากเหตุการณ์ยืดเยื้อผลกระทบอาจรุนแรงขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 2 เป็นต้นไป โดยรายได้จากตะวันออกกลางอาจชะลอเหลือเติบโตระดับเลขตัวเดียวต่ำ หรืออาจกลับมาติดลบ YoY
“ในเชิงกลยุทธ์แนะนำ “ทยอยทำกำไร” เนื่องจาก Risk/Reward เริ่มไม่จูงใจ ทั้งนี้ Upsideได้แก่ การคลี่คลายความขัดแย้งอิหร่าน–สหรัฐฯ และการฟื้นตัวของผู้ป่วยจากตะวันออกกลางที่ดีกว่าคาดความขัดแย้งสหรัฐฯ–อิหร่านกดดันดีมานด์ผู้ป่วยบินเข้ามารักษา”