HoonSmart.com>>”ธนาคารกรุงไทย” (KTB) พบนักวิเคราะห์ฉายภาพปี 69 “บล.ดาโอ-เอเซีย พลัส” อัพเป้าใหม่ KTB มองโอกาสจากเงินปันผลมากกว่าคาด ROE ยังเติบโตมากกว่า 10% “บล.ดาโอ” ปรับราคาใหม่ 35 บาท จากเดิม 30 บาท ชูหุ้น Top pick ด้านบล.เอเซีย พลัส” ให้ 34 บาท ฟาก “ฟิลลิป” ลุ้นปรับเพิ่ม Payout ratio คงราคาพื้นฐาน 31 บาท “หยวนต้า” มองราคาหุ้นขึ้นต่อเนื่อง อัพไซด์จำกัด ปรับลดคำแนะนำเป็น Trading
หุ้นธนาคารกรุงไทย (KTB) ช่วงเช้าวันที่ 17 ก.พ.69 ซื้อขายคึกคักต่อเนื่อง ณ เวลา 11.51 น. ราคาอยู่ที่ 32.25 บาท เพิ่มขึ้น 1.25 บาท หรือ +4.03% มูลค่าการซื้อขาย 1,438.41 ล้านบาท หลังให้ข้อมูลนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ เช้าวันที่ 16 ก.พ.ที่ผ่านมา
บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ เผยมุมมองเป็นบวก KTB จากการประชุมนักวิเคราะห์ คาดเงินปันผลที่มีโอกาสมากกว่าที่คาด และ ROE ที่ยังจะเติบโตได้มากกว่า 10% โดย
1) ผู้บริหารตั้งเป้า ROE ที่ 10%++ จากปัจจุบันที่ 10.7% จากการเน้นกลยุทธ์การสร้างรายได้ โดยมุ่งใช้ Digital eco system และคาด Dividend payout จะมีโอกาสมากกว่าปี 2024 ที่ 49% ของก าไร เพราะมี Tier 1 อยู่ในระดับสูงมากถึง 19%
2) สินเชื่อจะโตได้ที่ 0-2% YoY (เราคาด 2% YoY) โดยจะเน้นสินเชื่อ High yield, NIM จะอยู่ที่ 2.35-2.50% (เราคาด 2.6%) และรายได้ค่าธรรมเนียมที่
Low to mid-single digit (เราคาด 4%) จาก Wealth management
3) ด้าน credit cost จะอยู่ที่เพียง 75-115bps (เราคาด 100bps), Cost to Income ที่ Low to mid-40 (เราคาด 42.4%) ขณะที่ NPL จะต ่ากว่า 3.10%
(เราคาด 2.99%)
4) อัพเดท Virtual Bank ที่จะเริ่มดำเนินธุรกิจเดือน มิ.ย.69 คาดหวังว่าจะ Breakeven ได้ภายใน 5 ปี ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2570 เพิ่มขึ้นปีละ +2% จากการปรับ Credit cost และ NIM ลง ทาให้ได้กำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 4.7 หมื่นล้านบาท (-2% YoY) จาก NIM ที่ลดลง ทั้งนี้เรามีการปรับ Dividend payout ขึ้นมาอยู่ที่
58% จากเดิมที่คาดไว้ที่ 50% ส่วน ROE คาดจะอยู่ที่ 10.5%
บล.ดาโอ อัพเป้าใหม่ 35 บาท จากเดิม 30 บาท
“บล.ดาโอ คงคำแนะนำซื้อ KTB แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นมาอยู่ ที่ 35.00 บาท อิง 2569 PBV ที่ 1.00x (+0.25SD below 10-yr average PBV) จากเดิมที่
30.00 บาท จากการปรับกาไรและ PBV ขึ้น โดย KTB เป็นธนาคารที่มี Asset Quality ที่แข็งแกร่งจากการเน้นปล่อยสินเชื่อภาครัฐ ซึ่งเป็นสินเชื่อที่มีความเสี่ยงต่ำและรองรับกับสภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงได้ โดยเรายังคงเลือก KTB เป็น Top pick”
“เอเซีย พลัส” ชู ROE 10% สูงสุดกลุ่มแบงก์ใหญ่
บล.เอเซีย พลัส ปรับมูลค่าเหมาะสมหุ้น KTB ใหม่ที่ 34 บาท จากเดิม 28.5 บาท แนะนำซื้อ (คู่กับ KBANK, BBL) จากแนวโน้ม ROE 10% สูงสุุดในธนาคารพาณิชย์ใหญ่ ขณะที่ PBV ยังซื้อขายที่ 0.9 เท่า เทียบ SCB ที่ 0.95 เท่า (ROE ที่ 9%) รวมถึงมองว่าการใช้ AI มาใช้จะหนุนประสิทธิภาพการดำเนินงานในอนาคต
“ฟิลลิป” คาด KTB อาจปรับเพิ่ม Payout ratio หนุนปันผลสูงขึ้น
ด้านบล.ฟิลลิป คาด KTB อาจจะมีการปรับเพิ่ม Payout ratio ขึ้นตาม KTC ที่มีการปรับขึ้นเป็น 58.9% ซึ่งสูงกว่าในอดีต และสูงกว่าที่เราคาดไว้ที่ payout ratio 46% โดยเราคาดว่า KTB จะมีการจ่ายปันผลปี 68 ที่ Payout ratio 49% โดยคาดว่าจะจ่าย 1.70 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. yield 5.5% โดย KTB มีการจ่ายปันผลระหว่างกาลแล้ว 0.43 บาท/หุ้น เหลือปันผลครึ่งปีหลังอีก 1.27 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. yield 4.1%
หาก KTB มีการปรับ Payout ratio ขึ้นจำนวนปันผล และ Div.yield ก็จะเพิ่มขึ้นอีก เรายังคงประมาณการกาไรปี 69 ไว้ที่ 47 พันล้านบาท ลดลง 1.5% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่อาจจะลดลงจากการปรับลดดอกเบี้ย คงราคาพื้นฐาน 31 บาท ซึ่งอาจจะไม่มี Upside แล้ว แต่ยังมีปันผล จึงแนะนำ “ทยอยซื้อ”
“หยวนต้า” คาดแจกปันผลครึ่งหลังปี 68 อัตรา 1.28 บาท
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 69/70 ลงเล็กน้อยให้สอดรับ NIM และสินเชื่อรวมที่ต่ำกว่าประมาณการเดิม โดยคาดปี 69 KTB จะมีกำไรสุทธิ 47,031 ล้านบาท ลดลง 2.5% YoY
“แม้เรายังคงชอลพื้นฐาน KTB แต่ด้วยราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจนถึงปัจจุบันมี Upside จำกัด เทียบกับมูลค่าพื้นฐานปี 69 เดิมของเราที่ 32 บาท จึงปรับลดคำแนะนำลงจาก ซื้อ เป็น Trading คาดจ่ายเงินปันผลสำหรับกำไรสุทธิครึ่งปีหลังปี 68 หุ้นละ 1.28 บาท คิดเป็น Div.Yield 4.1%”
———————————————————————————————————————————————————–
