HoonSmart.com>> บล.กรุงศรี (KSS) มองบวกหลังเลือกตั้ง จากความชัดเจนของรัฐบาลผสมที่มีเสถียรภาพขึ้นคาดมากกว่า 275 เสียง นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นทำได้ทันที หนุนฟันด์โฟลว์ไหลกลับ คาด 3 เดือน SET ทะลุ 1,400 จุด “ภูมิใจไทย” แกนนำ ดันสูงสุด 1,450 จุด ชูกลยุทธ์เน้นธีมลงทุนอิงนโยบายพรรคแกนนำเป็นหลัก แนะสะสมหุ้น “Election Plays” ธีมการบริโภคในประเทศ และ Infra Tech/Wellness ที่เป็นจุดร่วมของทุกพรรค ชี้เป้า 6 หุ้นเด่น ADVANC, GULF, AMATA, BDMS, CENTEL, CPALL
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) เผยกลยุทธ์ลงทุนเลือกตั้งปี 2569 ประเมิน SET ตอบรับ “เชิงบวก” หลังเลือกตั้ง จากความชัดเจนของรัฐบาลผสมที่มีเสถียรภาพขึ้น (คาด >275 เสียง) และนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นที่ทำได้ทันที หนุน Fund Flow ไหลกลับ ดันดัชนีสู่เป้าสิ้นปี 2569 ที่ 1,475 จุด
การเลือกตั้งทั่วไปของไทยวันที่ 8 ก.พ. 26 ทีมกลยุทธ์ KSS คาดหลังผลการเลือกตั้ง จะหนุน SET ตอบรับ “เชิงบวก” จากรัฐบาลที่มีเสถียรภาพขึ้น ดังนี้
1. Political Landscape: กรณีฐาน บทสรุปคาดออกในรูปแบบไม่มีพรรคใด Landslide รัฐบาลผสม “เสถียรภาพระดับกลาง” (Better Stability) อิงผล NIDA Poll และกรณีประเมินเชิงลึกจากฐานเสียงของแบบแบ่งเขต มีโอกาสที่ 3 พรรคหลัก (ประชาชน, ภูมิใจไทย, เพื่อไทย) จะได้เสียงรายพรรคในกรอบ 100-170 เสียง นำไปสู่การจัดตั้ง รัฐบาลผสม (Coalition Government) โดยมี 2 ใน 3 พรรคดังกล่าว จับมือกัน แม้ผลการเลือกตั้งยังมีความไม่แน่นอนสูง แต่เราน่าจะได้รัฐบาลพรรคร่วมที่มีเสียง >= 275เสียง มีเสถียรภาพกว่าช่วงรอยต่อในปัจจุบัน เป็นปัจจัยหนุน (Catalyst) ฟื้นความเชื่อมั่นนักลงทุนฝั่งสถาบันไทย-เทศ
2. Policy Consensus : “กระตุ้นเศรษฐกิจทันที” คือ ภาคบังคับ ไม่ว่าใครเป็นแกนนำนโยบาย “ใส่เงินในกระเป๋า” เกิดขึ้นแน่นอนและรวดเร็ว (คนละครึ่ง Plus / แก้หนี้ / ลด
ค่าไฟ) เพราะทำได้ทันทีผ่านมติ ครม. ไม่ต้องแก้กฎหมาย เป็น Sweet Spot ของกลุ่ม Domestic Play
3. Strategic Constraints: ปัจจัยที่ซับซ้อนเชิงโครงสร้าง จะไม่ถูกนำมาพิจารณาในระยะสั้น(แตะต้องจำกัด) เช่น นโยบายระยะยาวที่ต้องแก้กฎหมาย หรือมีความเสี่ยงขัดแย้งสูง (เช่น รื้อสัญญาไฟฟ้า PPA) จะถูกผลักดันได้ยาก ในบริบทรัฐบาลผสมพรรคร่วมจะเลือก “จุดร่วม” ที่เห็นตรงกัน เช่น Medical Wellness, Tourism และ Tech Infrastructure เพื่อเลี่ยงความขัดแย้งในระยะสั้น
4. Market Reaction & Re-rating : Valuation ถูก De-rating ปี 2568 ความชัดเจนหลังเลือกตั้งจะดึง Fund Flow ไหลกลับเข้าสะสมหุ้นไทยที่ Laggard Political Refresh) หนุนการ Re-rate Valuation สู่เป้าหมาย SET สิ้นปี 2569 ของ KSS ที่ 1,475 จุด (อิง EPS 94บาท PER 15.9X)
KSS คาด SET ในระยะ 3 เดือน และธีมเด่นจะอิงนโยบายของพรรคแกนนำเป็นหลัก แบ่งเป็น 3 กรณี ดังนี้
• กรณีพรรคประชาชน นำตั้งรัฐบาล : ตลาดแกว่งสั้นๆ รอทิศทางการจัดตั้งสลับแกว่งบวกตามพัฒนาการจัดตั้ง ในกรอบ SET 1400-1280 จุด ธีมเด่น : Deregulations, SMEs Related & ภาคบริการ AMATA, WHA, KBANK, OSP, CENTEL, AWC
• กรณีพรรคภูมิใจไทยตั้งรัฐบาล : ตลาดมีโอกาสแกว่งบวก จากนโยบายที่ต่อเนื่อง และมีเสถียรภาพขึ้น SET แกว่งในกรอบ 1450-1345 จุด เน้นธีมภาคบริการ & การลงทุน KBANK, KTB, BDMS, AOT, CENTEL, GULF
• กรณีเพื่อไทย นำจัดตั้ง : ตลาดตอบรับบวก SET 1420-1345 จุด ธีม การบริโภค+เทคโนโลยี ADVANC, GULF, PTT, CPALL, BDMS, AOT, MTC
กลยุทธ์การลงทุน “Election Plays” เน้น 2 ธีมหลักที่ทุกพรรคหนุน Theme : Domestic Consumption (รับมาตรการกระตุ้น) และ Infra Tech & Wellness (จุดร่วม New SCurve)
หุ้นเด่น แนะนำ
-ADVANC, GULF: Theme Infra Tech & DCs ที่รัฐเร่งผลักดัน
-AMATA: ธีมลดขั้นตอนรัฐฯ เพิ่ม Smart ระบบราชการ +FDI
-BDMS & CENTEL: Amazing Thailand + ธีม Medical Hub
-CPALL : มาตรการกระตุ้นระยะสั้น