HoonSmart.com>> 6 โบรกเกอร์เชียร์ ITC คาดกำไรไตรมาส 3/67 อยู่ในช่วง 958-1,078 ล้านบาท เติบโต 49-70% YoY ยอดขายเพิ่มขึ้น กำไรขั้นต้นแข็งแกร่ง จากราคาปลาทูน่าลดลง กำไรครึ่งปีหลังได้รับผลกระทบจำกัดจากเงินบาทแข็งค่า เพราะทำป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน (Hedging) ไว้แล้ว ส่วนรายได้ไตรมาส 4/67 โตต่อเนื่อง พร้อมให้มูลค่าพื้นฐานไว้ในกรอบ 28.50-32.90 บาท/หุ้น ล่าสุดหุ้น ITC บวก 2.16% มาที่ 23.60 บาท
บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ”ซื้อ”หุ้น บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น (ITC) คาดกำไรสุทธิไตรมาส 3 ปี 2567 ที่ 1 พันล้านบาท +9% q-q , +70% y-y แม้จะเผชิญค่าเงินบาทแข็งค่า และรับรู้ค่าเสื่อมสายการผลิตใหม่เต็มไตรมาส แต่บริษัทได้ทำ Hedging ครอบคลุมไว้ทั้งหมด จึงคาดสามารถบริหารอัตรากำไรขั้นต้นให้ยังทรงตัวสูงใกล้เคียงไตรมาส 2 ปี 2567 เป็นนิวไฮที่ 30% โดยคาดรายได้รวมจะเติบโตได้ตามเป้าที่ +15% y-y และทรงตัว q-q ล่าสุดมีคำสั่งซื้อล่วงหน้าราว 50% ของเป้ารายได้ในไตรมาส 4 ปี 2567 แล้ว และบริษัทยังตั้งเป้ารายได้ในไตรมาส 4 ปี 2567 จะเติบโตต่อเนื่อง q-q และจะเป็นจุดสูงสุดของปีนี้ พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2567-2568 ขึ้น 23% และ 13% เป็น 3.9 พันล้านบาท +73% y-y และ 4.2 พันล้านบาท +6% y-y ตามลำดับ ปรับใช้ราคาเป้าหมายเป็นปี 2568 ที่ 30 บาท
บล.กรุงศรี มีมุมมองบวกต่อแนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 3 ปี 2567 ของ ITC คาดที่ 1,014 ล้านบาท (+57%y-y, ทรงตัว q-q) จากคาดยอดขายเพิ่มขึ้น +15%y-y ทรงตัว q-q โดยคาดยอดขายบางส่วนเลื่อนไปในไตรมาส 4 ปี 2567 เพราะตู้คอนเทนเนอร์ยังขาดแคลนต่อเนื่องจากต้นปี อีกทั้งคาด GPM 30% เพิ่ม +1,080bps y-y ทรงตัว q-q เพราะต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์โดยรวมลดลง โดยหากไม่รวม FX loss ราว -110 ล้านบาท คาดกําไรปกติที่ 1,124 ล้านบาท (+75%y-y, ทรงตัว q-q)
สําหรับโมเมนตัมไตรมาส 4 ปี 2567 คาดกําไรเพิ่มขึ้น y-y จากฐานต่ำแต่ทรงตัว q-q โดยถึงแม้คาดรายได้เพิ่มขึ้น q-q แต่แนวโน้ม GPM ลดลง และ SG&A/sales เพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี พร้อมให้ะราคาเป้าหมาย IAA Median Consensus ที่ 28.50 บาท
บล.ทิสโก้ แนะนำ”ซื้อ”หุ้น ITC คาดกำไรไตรมาส 3 ปี 2567 ที่ 996 ล้านบาท +55% YoY ทรงตัว QoQ จากรายได้ที่เติบโต YoY และมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้นจากราคาปลาทูน่าที่ลดลง, กำไรครึ่งปีหลังได้รับผลกระทบจำกัดจากค่าเงินบาทแข็งค่า เนื่องจากทำสัญญาและเปลี่ยนล่าวงหน้าเฉลี่ย 1 ปี พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 29.5 บาท
บล.บัวหลวง แนะนำ”ซื้อ”หุ้น ITC ราคาเป้าหมาย 30 บาท มองโมเมนตัมของกำไรที่แข็งแกร่งของ ITC จะขยายไปไกลกว่าช่วงไตรมาส 3/2567 ไปจนถึงไตรมาส 4/2567 ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2567 อย่างมีนัยสำคัญ โดยยังคงชอบ ITC มากที่สุดในกลุ่มอาหาร เนื่องจากการเติบโตของยอดขายและแนวโน้มอัตรากำไร และมูลค่าหุ้นในระดับราคาไม่แพง โดย PER ปี 2568 อยู่ที่ 16.5 เท่า พร้อมกับคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่ 11% YoY
ทั้งนี้ ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักไตรมาส 3/2567 ขึ้นเป็น 1,078 ล้านบาท จากประมาณการเดิมที่ 836 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาด เนื่องจากคาดกำไรหลักในไตรมาส 4/2567 จะสูงกว่าคาดการณ์เดิม จึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2567 ขึ้น 28% และเพิ่มประมาณการปี 2568 ขึ้น 16%
อัตรากำไรขั้นต้นของ ITC ในไตรมาส 3/67 คาดจะอยู่ที่ 29.5% (สูงกว่าคาดการณ์เดิมที่ 25.0%) เมื่อเทียบกับ 30% ในไตรมาส 2/2567 และ 19.2% ในไตรมาส 3/2566 อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นในไตรมาส 3/2567 น่าจะมาจากต้นทุนปลาทูน่าที่ลดลง ราคาปลาทูน่าอยู่ในช่วงต่ำที่ 1,400 เหรียญสหรัฐฯ/ตันในครึ่งแรกของปี 2567 และเพิ่มขึ้นเป็น 1,580 เหรียญสหรัฐฯ/ตันในเดือนก.ค. 2567 จากนั้นลดลงอย่างมากเหลือ 1,250 เหรียญสหรัฐฯ/ตันในเดือนส.ค. 2567 โดยทั่วไปจะมีการเก็บสินค้าคงคลังไว้นาน 3-6 เดือน คาดว่าต้นทุนปลาทูน่าที่ลดลงในครึ่งแรกของปี 2567 จะสะท้อนในต้นทุนขายในไตรมาส 3/2567 เนื่องจากราคาปลาทูน่าเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาสั้น ๆ และลดลงอย่างรวดเร็ว คาดว่าจะไม่มีแรงกดดันจากต้นทุนปลาทูน่าอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 4/2567 คาดอัตรากำไรขั้นต้นของ ITC ที่ 27% ในไตรมาส 4/2567 ดังนั้นจึงปรับเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นปี 2567 ขึ้นเป็น 28.1% จากประมาณการเดิมที่ 25%
บล.พาย แนะนำ”ซื้อ”หุ้น ITC มูลค่าเหมาะสมใหม่ที่ 32.9 บาท มีปัจจัยบวกจากผลประกอบการงวดไตรมาส 3 ปี 2567 ที่คาดว่าจะยังเติบโตได้อีก 56% YoY มาอยู่ที่ระดับ 1,004 ล้านบาท ได้รับผลดีจากกำไรขั้นต้นที่ยังสูงได้ถึงระดับ 30% จากผลดีของต้นทุนปลาทูน่าที่อ่อนตัวลงมาชดเชยกับค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดโรงงานใหม่ ขณะที่รายได้ยังเติบโตได้อีก 15% YoY หลังจากมีการเปิดตัวสินค้าใหม่อย่างต่อเนื่อง (่ส่วนเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2567 จะลดลงเล็กน้อยเพราะมีค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างบริษัทเพิ่มเข้ามา) ทั้งนี้จากกำไรที่คาดว่าจะออกมาดีทำให้ปรับกำไรทั้งปีขึ้นอีก 13% เป็น 3,951 ล้านบาท (+73% YoY)
บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) คาดว่า กําไรสุทธิของ ITC ในไตรมาส 3 ปี 2567 จะเพิ่มขึ้นเป็น 958 ล้านบาท(+49% YoY) เนื่องจากยอดขายเพิ่มขึ้น และ GPM แข็งแกร่งที่ 29.5% จากการที่ราคาปลาทูน่าลดลง อย่างไรก็ตาม คาดว่ากําไรจะลดลง 5% QoQ เนื่องจากค่าใช้จ่าย SG&A สูงขึ้น คาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น 16% YoY แต่ทรงตัว QoQ เนื่องจากความล่าช้าในการขนส่งสินค้า ทั้งนี้ การป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนน่าจะช่วยประคองผลประกอบการครึ่งหลังปี 2567 เอาไว้จากการแข็งค่าของเงินบาท แต่คาดว่าจะเห็นผลกระทบกับการเติบโตในปี 2568 ซึ่งจะมีน้ำหนักมากกว่าอานิสงส์ของราคาปลาทูน่าที่ลดลง จึงปรับลดประมาณการกําไรลง 2% ปรับลดคําแนะนําจาก”ซื้อ”เป็น”ถือ” ประเมินราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 25.25 บาท สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับเงินบาทที่แข็งขึ้น และแนวโน้มการเติบโตที่ชะลอลง
เมื่อเวลา 14.18 น.หุ้น ITC บวก 2.16% มาที่ 23.60 บาท เพิ่มขึ้น 0.50 บาท มูลค่าซื้อขาย 224.06 ล้านบาท
————————————————————————————————————————
