HoonSmart.com>>หุ้น BAM บวก 3.57% เล็งกำไรสุทธิไตรมาส 2/65 ที่ 766 ล้านบาท ทรงตัว YoY เนื่องจากไม่มีการขายทรัพย์ NPA ขนาดใหญ่แบบผ่อนชำระเหมือนไตรมาส 2/64 แต่ cash collection NPL ที่ดีขึ้น่มาช่วยชดเชย แต่เพิ่มขึ้น +146% QoQ จากการเข้าซื้อหนี้เสีย NPL ที่เพิ่มขึ้นเป็น 1.4 พันล้านบาท และค่าใช้จ่ายสำรองลดลง
เมื่อเวลา 10.44 น.หุ้น BAM บวก 3.57% มาอยู่ที่ 17.40 บาท เพิ่มขึ้น 0.60 บาท มูลค่าซื้อขาย 220.68 ล้้านบาท โดยเปิดตลาดที่ 16.80 บาท ขึ้นสูงสุด 17.40 บาท และต่ำสุด 16.80 บาท
บล.เคทีบีเอสที แนะนำ”ซื้อ”หุ้นบริษัท บริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ (BAM) ราคาเป้าหมาย 25 บาท คาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/65 ที่ 766 ล้านบาท ทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้น +146% QoQ โดยทรงตัว YoY เนื่องจากไม่มีการขายทรัพย์ NPA ขนาดใหญ่แบบผ่อนชำระเหมือนไตรมาส 2/64 ขณะที่ได้รับการชดเชยจากค่าใช้จ่ายสำรองลดลง ตาม cash collection NPL ที่ดีขึ้น ทำให้รายได้ดอกเบี้ยค้างรับลดลง ด้านกำไรสุทธิไตรมาส 2/65 เพิ่มขึ้น QoQ จากการเข้าซื้อหนี้เสีย NPL ที่เพิ่มขึ้นเป็น 1.4 พันล้านบาท และค่าใช้จ่ายสำรองลดลง
ทั้งนี้ คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 ที่ 3.2 ล้านบาท (+22% YoY) และต่อเนื่องปี 2566 ที่ 4.2 พันล้านบาท (+34% YoY) จากการเข้าซื้อหนี้เสีย NPL เพิ่มขึ้นเป็น 0.8-1.0 หมื่นล้านบาท/ปี สอดคล้องการทยอยขายหนี้เสียของสถาบันการเงินที่เพิ่มขึ้น ภายหลังการสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือ โดยปัจจุบันสถาบันการเงินได้ขายหนี้เสีย NPL ไตรมาส 2/65 เพิ่มขึ้น +5% QoQ และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในครึ่งหลังปี 65 ตามปัจจัยฤดูกาล (ครึ่งแรกปี 65 บริษัทซื้อหนี้เสีย NPL เพียง 2.7 พันล้านบาท), ด้าน cash collection ที่ดีขึ้น จากความร่วมมือต่างๆที่ช่วยเพิ่มช่องทางการขาย NPL/NPA ผ่านพาร์ทเนอร์ต่างๆ ทั้งไปรษณีย์ไทย และ SENA เป็นต้น รวมทั้งได้ผลบวกจากการทำตลาด NPA เชิงรุกอย่างต่อเนื่อง
ด้านราคาหุ้น underperform SET -8% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา จากการจัดตั้ง JV AMC ที่ต้องใช้เวลานานกว่าคาด รวมทั้งยังไม่เห็นความชัดเจนของธุรกิจใหม่ (clean loan) อย่างไรก็ตาม แนะนำ “ซื้อ” จากผลการดำเนินงานธุรกิจ NPL และ NPA ที่ดีขึ้น, cash collection เพิ่มขึ้น รวมทั้งการกลับมาซื้อหนี้ NPL สูงขึ้น ตาม supply ในอุตสาหกรรมที่สูง ซึ่งบวกต่อผลการดำเนินงานในระยะยาว 3-5 ปี นอกจากนี้ประเมินว่าบริษัทจะมี upside จากการจัดตั้ง JV ที่ช่วยเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียม และส่วนแบ่งกำไรในระยะยาว