HoonSmart.com>>บล.บัวหลวง คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น SABUY มองรายได้และกำไรปี 2565-2566 โตกระโดด คาดปีนี้ รายได้ 4,300 ล้านบาท กำไร 730-800 ล้านบาท และปี 2566 รายได้แตะ 20,000 ล้านบาท กำไร 2.9-3.9 พันล้านบาท จากการขยายตัวของ Ecosystem การเติบโตของแต่หน่วยธุรกิจอย่างน้อย 30-50%
บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง ออกบทวิเคราะห์ บริษัท สบาย เทคโนโลยี (SABUY) ระบุ ตั้งเป้ารายได้โตกระโดด ปี 2565 รายได้ 5,000 – 5,500 ล้านบาท และปี 2566 ที่ 20,000 ล้านบาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”
แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวลงมาค่อนข้างมากในช่วงที่ผ่านมา แต่บล.บัวหลวง ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อพื้นฐานของ SABUY โดยกำไรหลักน่าจะมีอัพไซด์จากประมาณการณ์ของบัวหลวง หากอิงจากเป้าหมายของบริษัท และโดยปกติ การลงทุน อาจจะมีกำไรจากการลงทุนเพิ่มเติม (ซึ่งลักษณะธุรกิจของ สบาย ฯ มองว่าจะไม่ใช่แค่รายการ one-time แต่จะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง คงคำแนะนำ “ซื้อ”
สำหรับเป้าหมายรายได้ของ SABUY มีปัจจัยสนับสนุนจากการขยายตัวของ Ecosystem การเติบโตของแต่หน่วยธุรกิจอย่างน้อย 30-50% กลุ่มธุรกิจทึ่คาดเติบโตโดดเด่น เช่น 1. SABUY Speed จากยอดส่งของ+จำนวนสาขาที่ขยายตัวต่อเนื่อง
2.CDM จะแถลงข่าวต้นเดือนก.ค. และติดตั้งหน้า 7-Eleven ภายใน 8 ก.ค.
3.การ Cross-sell ขายสินค้าในอีโคซิสเต็ม (สินค้าตัวเดียวแต่มีช่องทางขายผ่าน 7-10 บริษัท /ช่องทาง ที่มีอยู่ในอีโคซิสเต็ม
4.ธุรกิจโซลูชั่น /POS เริ่มสร้างรายได้อย่างมีนัยสำคัญ
5.ธุรกิจ Cloud , Digital Infrastructure และ 6.ระบบ Smart Parking
เป้าหมายรายได้ปี 2022 สูงกว่าที่ประเมินไว้ที่ 4.3 พันล้านบาท หากอิงจากเป้าหมายของบริษัทและ NM กรณีอนุรักษ์นิยม ที่ 14.6% กำไรจะอยู่ที่ 730-800 ล้านบาท ซึ่งเป็นไปตามที่คาด แต่หากอิง ระดับปัจจุบันของเราที่ 18.5% กำไรสุทธิปี 2565 จะอยู่ที่ 925-1,020 ล้านบาท (อัพไซต์ 20-30% และ PER ลงมาที่ 28-31 เท่า)
ตั้งเป้ารายได้ปี 2566 สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 6,000 ล้านบาท ค่อนข้างมาก หากอิง NM ที่ 14.6% (ตัวเลขจริง 1Q2565 ) และ 19.5% (สมมติฐานปัจจุบันของเรา) กำไรสุทธิจะอยู่ที่ 2,900 – 3,900 ล้านบาท
SABUY ตั้งเป้าลงทุนอีก 8,000-10,000 ล้านบาท โดยไม่รวมผลตอบแทนเงินลงทุนก้อนนี้ในเป้าหมาย