HoonSmart.com>> นักลงทุนเก็งกำไร MINT ราคาขึ้น 1.46% สวนตลาด หลังเคาะสัดส่วนขายหุ้นเพิ่มทุนผู้ถือหุ้นเดิม ดีกว่านักวิเคราะห์คาดจากเดิม 6.45 ต่อ 1 เป็น 8.2 ต่อ 1 ราคา 18.90 บาท บล.หยวนต้า ชี้ EPS Dilution น้อยลง คงแนะนำ “ซื้อ” เป้า 28.75 บาท โอกาสปรับราคาเพิ่มขึ้น
ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น MINT (ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล) เช้าวันที่ 24 มิ.ย.2563 ราคาเปิดพุ่งแตะ 21.30 บาท มีแรงซื้อไล่ราคาขึ้นสูงสุดแตะ 22 บาท เพิ่มขึ้น 1.40 บาท หรือ 6.79% ก่อนปิดที่ระดับ 20.90 บาท +0.30 บาทหรือ 1.46% มูลค่าการซื้อขายถึง 2,360 ล้านบาท สวนทางตลาดที่ดัชนีทรุดลง 23 จุดหรือ 1.70%
บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) หยวนต้า (ประเทศไทย) มองสัดส่วนการเพิ่มทุนที่ 8.2:1 ดีกว่าที่ตลาดคาดก่อนหน้าที่ 6.45:1 ทำให้เกิด EPS Dilution ราว 11% Price Dilution 1% ดีกว่าคาดก่อนหน้าจะมี EPS Dilution ที่ 13.4%
การเพิ่มทุนหากสำเร็จ MINT จะได้เงินจาก RO ราว 1 หมื่นล้านบาท เมื่อบวกกับ Perpetual bond อีกราว 1 หมื่นล้านบาท ทำให้ฐานทุนของ MINT กลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง และมากเพียงพอผ่าน COVID-19 ไปได้ไม่ต้องเพิ่มทุนอีกรอบ แม้เกิดการแพร่ระบาดในรอบ 2 หรือ รอบที่ 3
หากเพิ่มทุนสำเร็จ เราคาดเป็นปัจจัยสำคัญปลดล็อคแรงกดดันต่อราคาหุ้น ที่ทำให้หุ้นซื้อขายต่ำที่ -2SD และอ่อนแอกว่ากลุ่ม
“เราคงมุมมองเชิงบวกต่อ MINT แม้ระยะสั้นกำไรยังถูกกดดันหนักจาก COVID-19 แต่เป็นเหตุการณ์ไม่ปกติในปี 2563 และผลประกอบการทยอยผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 2Q63 ขณะที่ภาพระยะกลางถึงยาวอุตสาหกรรมท่องเที่ยวยังแข็งแกร่ง รอเพียง COVID-19 ผ่านพ้น เพื่อกลับไปสะท้อนศักยภาพการทำกำไรที่แท้จริงที่ราว 7 พันล้านบาทต่อปี” บล.หยวนต้า ระบุ
พร้อมคงประมาณการและคำแนะนำ “ซื้อ” อิงราคาเหมาะสมที่ 28.75 บาทต่อหุ้น Dilution ที่น้อยกว่าคาด มีผลให้ราคาเหมาะสมของเราอาจถูกปรับเพิ่มขึ้น แต่ไม่มีนัยสำคัญ
สำหรับเชิงกลยุทธ์แนะนำให้นักลงทุนที่มีหุ้นอยู่แล้วเพิ่มทุน ขณะที่นักลงทุนที่ยังไม่มีหุ้นทยอยสะสมบางส่วน โดยต้องเผื่อเงินไว้สำหรับเพิ่มทุนและเผื่อไว้สำหรับการสะสมอีกรอบ หากมีการระบาดรอบสองที่รุนแรงกดดันหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว อิงสมมติฐานสำคัญคือการระบาดรอบสามไม่น่ากังวลเพราะจะมีพัฒนาการวัคซีนที่สำคัญ
บล.ฟินันเซีย ไซรัส วิเคราะห์ MINT เกิด EPS dilution 11% ถ้ารวม Warrant MINT-7 คาด EPS Dilution ทั้งหมด 16% ปัจจุบันยังไม่กำหนดราคาใช้สิทธิและวันขึ้น XW ส่วน Price Dilution เพียง 1% เพราะราคาเพิ่มทุนใกล้กับราคาบนกระดาน
“การปรับสัดส่วนเพิ่มทุนไม่มีผลต่อราคาเป้าหมาย เรายังคงเป้าที่ 21 บาท ราคาหุ้นปรับตัวลงแรง หลังเราแนะนำขายในสัปดาห์ก่อน จึงเพิ่มคำแนะนำเป็นถือหรือซื้ออ่อนตัว ” บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ
