HoonSmart.com>> โบรกฯ คาด CPF โชว์กำไรปกติงวด Q1/63 แตะ 5.4 ล้านบาท ทำนิวไฮ รับราคาเนื้อหมูในไทย เวียดนามเพิ่มขึ้น ด้านเงินบาทอ่อนหนุนกวาดรายได้ 1.53 แสนล้านบาท โต 9% จากไตรมาสก่อน และ 22% จากงวดปีก่อน
ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น CPF (เจริญโภคภัณฑ์อาหาร) เช้าวันที่ 13 เม.ย.2563 ราคาขยับขึ้น หลังโบรกฯ ประเมินไตรมาส 1/63 กำไรปกติทำนิวไฮ ณ เวลา 10.12 น. ราคาอยู่ที่ 25.75 บาท +0.85 บาท หรือ +3.41% มูลค่าการซื้อขาย 312.78 ล้านบาท
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) คาด CPF กำไรปกติในงวดไตรมาส 1/63 ทำ New high ที่ 5,404 ล้านบาทเติบโต 25% จากไตรมาสก่อนและ 64% จากงวดเดียวกันของปีก่อน จากราคาสัตว์บกในไทยและเวียดนาม รวมถึงค่าเงินบาทอ่อนค่าลงราว 10% จากไตรมาสก่อน
ในงวดไตรมาส 1/63 ราคาหมูในประเทศเฉลี่ยที่ 71.3 บาท/ก.ก. เพิ่มขึ้น 18% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 3% จากงวดเดียวกันของปีก่อน ราคาไก่ในประเทศทรงตัวจากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้น 3% จากงวดเดียวกันของปีก่อน ส่วนราคาหมูในเวียดนามทำ New high เกือบ 90,000 ดอง/ก.ก. ก่อนที่จะชะลอลงจากการขอความร่วมมือจากรัฐบาลเฉลี่ยอยู่ที่ราว 76,000 ดอง/ก.ก. เพิ่มขึ้น 21% จากไตรมาสก่อน , +63% จากงวดเดียวกันของปีก่อน
ขณะที่ COVID-19 กลับหนุนยอดขายในจีนเพิ่มขึ้นจาก Supply อาหารสัตว์ลดลงและลูกค้าส่วนใหญ่เป็นรายใหญ่ยังมีความต้องการอยู่ ผนวกกับค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงราว 10% จากไตรมาสก่อน (ณ ราคาปิดสิ้นไตรมาส) บล.หยวนต้า คาดรายได้ไตรมาส 1/63 ทำ New high ที่ 1.53 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% จากไตรมาสก่อน, +22% จากงวดเดียวกันของปีก่อน) ตามราคาขายที่เพิ่มขึ้น
ขณะที่ต้นทุนลดลงทำให้ GPM เร่งตัวขึ้นคาดที่ 16.0% จาก 14 – 15% ทำให้กำไรขั้นต้นทำ New high ที่ 24,442 ล้านบาท แต่อาจมีขาดทุนจากราคาสินทรัพย์ชีวิภาพราว 700 ลบ. เพราะราคา ณ สิ้นไตรมาสของหมูเวียดนามลดลงจาก 4Q62 ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมคาดทำ New high ที่ 2,713 ลบ. (+12% จากไตรมาสก่อน, +16% จากงวดเดียวกันของปีก่อน) บนสมมติฐาน CPALL ไม่เติบโต(แต่จริงแล้วควรเติบโตจากการตุนอาหาร) แต่เป็นไตรมาสแรกที่มีการรวมงบการเงินของ Hylife คาดกำไรสุทธิที่ 5,054 ล้านบาท
สำหรับแนวโน้มไตรมาส 2/63 อาจลดลงจากไตรมาสก่อนหน้าอยู่บ้าง ตามราคาหมูในไทยและเวียดนามที่อ่อนลงจากความกังวลปริมาณอุปสงค์ที่อาจได้รับกระทบจากการ Curfew และการท่องเที่ยวทำให้ผู้เลี้ยงเร่งขายช่วงราคายังดี
บล.หยวนต้า คงมุมมองบวกต่อ CPF คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 34 บาท ขึ้น XD วันที่ 15 เม.ย. หุ้นละ 0.40 บาท ประมาณการไตรมาส 1/63 คิดเป็น 40% ของประมาณการทั้งปีจึงมีโอกาสปรับประมาณการขึ้น อีกทั้งค่าเงินบาทที่อ่อนค่าเป็นปัจจัยหนุนรายได้จากต่างประเทศซึ่งมีสัดส่วนถึง 70% ของรายได้
ขณะที่ราคาสัตว์บกยังทรงตัวสูงแม้อ่อนตัวลงบ้างในไตรมาส 2/63 แต่คาดว่าจะกลับมาเด่นในไตรมาส 3/63 ทำให้อาจเห็นกำไรทำ New high ได้อีกครั้ง
บล.กสิกรไทย คาดกำไรธุรกิจหลักไตรมาส 1/63 ที่ 5.2 พันล้านบาท ซึ่งเติบโต 47.6% จากงวดเดียวกันของปีก่อนและเติบโต 38.3% จากไตรมาสก่อนหน้า เป็นผลจากราคาสินค้าที่แข็งแกร่ง ที่ช่วยชดเชยยอดขายที่ลดลงได้
ด้าน CPF เล็งเห็นผลกระทบจากประเด็นโควิด-19 ในวงแคบเพราะ 1) ธุรกิจเนื้อหมูในไทยและเวียดนามที่แข็งแกร่ง และ 2) อุปสงค์สินค้าอาหารที่ยัง “เหนียวแน่น”
ขณะที่มาตรฐานบัญชี TFRS 16 และ TFRS 9 จะทำให้มีสินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนทุนสูงขึ้น แต่ไม่คาดว่าจะกระทบ net D/E ของ CPF มากนัก